PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2004 | 45 | 21--43
Tytuł artykułu

Bayesowska wycena opcji europejskich z wykorzystaniem procesów zmienności stochastycznej (SV)

Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W pracy zaprezentowano podejście bayesowskie do wyceny hipotecznych europejskich opcji kupna na indeks WIG z wykorzystaniem procesów zmienności stochastycznej. Omówiono podejście bayesowskie do wyceny opcji, które opiera się na definicji funkcji wypłaty. Na podstawie rozkładu predyktywnego zdyskontowanej wypłaty dokonano wyceny opcji przyjmując za cenę opcji wartość oczekiwaną lub medianę tego rozkładu.
Rocznik
Tom
45
Strony
21--43
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
  • Bauwens L., Lubrano M. 1997. Bayesian option pricing using asymetrie GARCH, CORE Discussion Paper No. 9759 (Universite Catholique de Louvain, Louvain-la-Neuve).
  • Bauwens L., Lubrano M. 1998. Bayesian inference on GARCH models using the Gibbs sampler, Econometrics Journal l, C23-C46.
  • Box G.E.P., Tiao G.G. 1973. Bayesian Inference in Statistical Analysis, Addison-Weseley Publishing Company, London.
  • Clark P.K. 1973. A subordinated stochastic process model with finite variance for speculative prices, Econometrica 41: 135-155.
  • Fouque J.P., Papanicolaou G., Sircar K.R. 2000. Mean-reverting stochastic volatility, International Journal of Theoretical and Applied Finance, 3: 101-142.
  • Gamerman D. 1997. Markov Chain Monte Carlo. Statistic simulation for Bayesian inference, Chapman and Hall, London.
  • Geweke J. 1994. Comment on Bayesian analysis of stochastic volatility models, Journal of Business and Economic Statistics 12: 403-406.
  • Harvey A.C. 1993. Time Series Models, Harvester Wheatsheaf, New York.
  • Heston S.L. 1993. A closed — form salution for options with stochastic volatility with applications to bond and currency options, The Review of Financial Studies 6: 327-343.
  • Hull J. 1997. Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG PRESS, Warszawa.
  • Hull J., White A. 1987. The pricing of options on assets with stochastic volatilities, Journal of Finance 42: 281-300.
  • Jacquier E., Poison N., Rossi P. 1994. Bayesian analysis of stochastic volatility models, Journal of Business and Economic Statistics 12: 371-389.
  • Jacquier E., Poison N., Rossi P. 1999. Stochastic volatility: univariate and multivariate extensions, Cahiers Cirano, Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des Organisations, Montreal.
  • Mahieu R.J., Schotman P.C. 1998. An emprical application of stochastic volatility models, Journal of Applied Econometrics 13: 333-360.
  • O'Hagan A. 1994. Bayesian Inference, Halsted Press, New York.
  • Osiewalski J. 2001. Ekonometria bayesowska w zastosowaniach, Wydawnictwo AE w Krakowie, Kraków.
  • Osiewalski J., Pipieri M. 2003. Bayesian analysis and option pricing in univariate GARCH models with asymmetries and GARCH-In-Mean effects, Przegląd Statystyczny 50: 5-29.
  • Osiewalski J., Pi pień M. 2004. Bayesian Pricing o f an European Call Option Using a GARCH Model with Asymmetries, Acta Universitatis Lodziensis 177. Folia Oeconomica, Łódź 2004.
  • Pajor A. 2001. Bayesowska estymacja i prognozowanie w modelu stochastycznej zmienności z błędem t-Studenta, Dynamiczne modele ekonometryczne, Materiały zgłoszone na VII Ogólnopolskie Seminarium Naukowe 4-6 września 2001, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika,Toruń: 259-274.
  • Pajor A. 2003a. Bayesowskie porównywanie modeli SV, AE w Krakowie, Zeszyty Naukowe AE 628, Prace z zakresu ekonometrii i badań operacyjnych, Kraków 2003.
  • Pajor A. 2003b. Bayesowska wycena europejskiej opcji kupna na podstawie modelu CSV, Prace Naukowe AE we Wrocławiu 1006, Wydawnictwo AE we Wrocławiu.
  • Pajor A. 2003c. Procesy zmienności stochastycznej SV w bayesowskiej analizie finansowych szeregów czasowych, Monografie: Prace Doktorskie 2, Wydawnictwo AE w Krakowie.
  • Ruiz E. 1994. Quasi-maximum likelihood estimation of stochastic volatility models, Journal of Econometrics 63: 289-306.
  • Tierney L. 1994. Markov chains for exploring posterior distributions (with discussion), The Annals of Statistics 22: 1701-1762.
  • Weron A., Weron R. 1999. Inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
  • Wiggins J.B. 1987. Option values under stochastic volatility: theory and empirical estimates, Journal of Financial Economics 19: 351-372.
  • Zellner A. 1971. An Introduction to Bayesian Inference in Econometrics, J. Wiley, New York.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000101895815

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.