Wykup własnych akcji jako element polityki inwestycyjnej w spółce

• Autorzy: Bożena Kołosowska

Warianty tytułu

Share Repurchase as an element of Corporation Investment Policy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zaprezentowano politykę dywident w przedsiębiorstwie oraz operację odkupienia przez spółki własnych akcji. Przedstawiono także podatkowe skutki umorzenia akcji w spółce. W zakończeniu autor wymienia motywy dokonywania operacji wykupu przez spółkę własnych akcji oraz podaje zalety i wady umorzenia akcji z punktu widzenia spółki i dotychczasowych właścicieli akcji.

EN

Share repurchase is becoming a new method of acquiring new capital. The article presents several different motives for performing such operations. First of all, share repurchase programmes are a good way for cash distribution among shareholders and re-allocation of capital from mature or declining sectors of the economy to more productive areas. Polish law permits Polish companies to buyback their stock. Buyback programmes can be used to boost earnings per share, to adjust debt-to-equity ratios or to change share ownership structure of a company. Companies announce buyback when their stock is "undervalued" by the market. Share repurchase may also protect a firm against outside takeovers. Among the most important advantages of this operations is expected the increase of company's shares value. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa; Polityka inwestycyjna; Akcje; Emisja papierów wartościowych

EN

Enterprises financial management; Investment policy; Shares; Securities emission

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1109 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 326--336

Twórcy

autor

Bożena Kołosowska

Bibliografia

• Brigham E. F.. Podstawy zarządzania finansami, PWE, Warszawa 1996.
• Duliniec A., Operacje wykupu przez spółki własnych akcji, [w:] Zarządzanie finansami. Cele - organizacja - narzędzia, red. D. Zarzecki, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2001.
• Borbaczewska H., Wypłata dywidend a wykup akcji, [w:] Rozwój rynku finansowego w Polsce, red. P.Karpuś, J. Węcławski, UMCS, Lublin 2002.
• Machała R., Praktyczne zarządzanie finansami firmy, PWN, Warszawa 2001.
• Ostaszewski J., Źródła pozyskiwania kapitału przez spółką akcyjną, Difin, Warszawa 2000.
• Rappaport A., Wartość dla akcjonariuszy. Poradnik menedżera i inwestora, WIG-Press, Warszawa 1999.
• Ross S.A., Westerfieid R. W., Jordan B.D., Finanse przedsiębiorstw, ABC, Warszawa 1999.
• Rocznik Giełdowy 2003, GPW, Warszawa 2003.
• Rocznik Giełdowy 2004, GPW, Warszawa 2004.
• Rutkowski A., Wykup akcji własnych, [w:] Czas na pieniądz. Zarządzanie finansami, finansowanie przedsiębiorstw w UE, red. D. Zarzecki, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2004.
• Seredyński F., Sobiech M., Umorzenie udziałów w spółce - skutki podatkowe, "Przegląd Podatkowy" 2003, nr 6.