Podstawowe mierniki efektywności zarządzania portfelami funduszy powierniczych

• Autorzy: Marcin Kacperczyk , Zbigniew Kominek
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Praca stanowi przegląd wybranych podstawowych mierników efektywności zarządzania portfelem aktywów. Zawarto opis wskaźników, które pierwotnie ukazały się na łamach czasopism naukowych. Przedstawiono mierniki używane do codziennej analizy przez jedną z największych amerykańskich agencji ratingowych. Celem pracy jest dostarczenie zestawu narzędzi, które można wykorzystać podejmując decyzję o konstrukcji własnego portfela inwestycyjnego.

Słowa kluczowe

PL

Efektywność zarządzania; Fundusze powiernicze; Zarządzanie aktywami

EN

Management effectiveness; Trust funds; Asset management

• Czasopismo: Przegląd Statystyczny
• Rocznik: 1999
• Tom: 46
• Numer: z. 4
• Strony: 489--510

Twórcy

autor

Marcin Kacperczyk

autor

Zbigniew Kominek

Bibliografia

• [1] Black F., Capial Market Equilibrium with Restricted Borrowing, Journal of Business 1972, s. 444—454.
• [2] Campanella F.B., Hie Measurement of Portfolio Risk Exposure, Lexington, Mass., Lexington Books 1972.
• [3] Ferson W:E., Schadt R.W., Measuring Fund Strategy and Performance in Changing Economic Conditions, Journal of Finance 1996, s. 424—461.
• [4] Fundusze powiernicze (tabela kursów), Gazeta Wyborcza, Warszawa, 18.07.1998 r.
• [5] Hall S., Sola M., A generalized model of regime switching applied to the US treasury bill rate, Discussion Paper, London Business School 1993, 07-93.
• [6] Hamilton J.D., Analysis of time series subject to changes in the regime, Journal of Econometrics 45, 1990, s. 39-70.
• [7] Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG Press, Warszawa 1996.
• [8] Henriksson R., Merton R., On market timing and mutual fund performance II: Statistical procedures for evaluating forecasting skills, Journal of Business, 1981, s. 513—533.
• [9] Henriksson R., Market Timing and Mutual Fund Performance: An Empirical Investigation, Journal of Business, 1984, s. 73-96.
• [10] Jen F.C., Kon S.J., Estimation of time-varying systematic risk and performance for mutual fund portfolios: An application of switching regression, Journal of Finance 1978, s. 457—475.
• [11] Jen F.C., Kon S.J., The Investment Performance of Mutual Funds: An Empirical Investigation of Timing, Selectivity and Merket Efficiency, Journal of Business 1979, s. 263 — 289.
• [12] Jensen M.C., Problems in selection of security portfolios. The performance of mutual funds in the period 1945-1964, Journal of Finance 1968, s. 389-416.
• [13] Merton R.C., On market timing and investment performance. I. An equilibrium theory of value for market forecasts. Journal of Business 1981, s. 363—406.
• [14] Sharpe W.F., Mutual fund performance, Journal of Business 1966, s. 119 — 138.
• [15] Sharpe W.F., Asset Allocation: Management Style and Performance Measurement, Journal of Portfolio Management, Winter 1992, s. 7 -19.
• [16] Sharpe W.F., The Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 1994.
• [17] Sharpe W.F., Momingstar Performance Measures, www-sharpe.stanford.edu/stars.htm, Stanford University 1997.
• [18] Sharpe W.F., Momingstar Risk Adjusted Ratings, www-sharpe.stanford.edu/msrar.htm, Stanford University 1998.
• [19] Tobin J., Liquidity Preference as Behavior Towards Risk, Review of Economic Studies, February 1958, s. 65-86.
• [20] Treynor J.L., How to rate management of investment funds, Harvard Business Review, January—February 1965, s. 63 — 75.
• [21] Treynor J.L., Mazuy F., Can mutual funds outguess the market?, Harvard Business Review, 1966, s. 131-136.
• [22] Treynor J., Black F., Portfolio selection using special information, under the assumptions of the diagonal model, with mean-variance portfolio objectives, and without constraints w: Szego G., Shell K., Mathematical Models in Investment and Finance, North Holland, Amsterdam 1972.