Wykorzystanie funkcji dyskryminacyjnej rankingu funduszy inwestycyjnych

• Autorzy: Marcin Salamaga

Warianty tytułu

Discriminant function's use in investment fund's ranking

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono metodę grupowania funduszy przy użyciu funkcji dyskryminacyjnej wykorzystując zmienne opisujące m.in. doświadczenie w zarządzaniu aktywami, wyniki działalności inwestycyjnej, ryzyko inwestycyjne oraz miary efektywności zarządzania portfelem inwestycyjnym. Za kryterium dyskryminacji przyjęto średnią roczną stopę zwrotu dla wszystkich analizowanych funduszy inwestycyjnych. W jednej grupie uwzględniono fundusze mające stopę zwrotu niższą od przeciętnej, a w drugiej równą co najmniej średniej stopie zwrotu. Jako kolejne kryterium dyskryminacji zastosowano różnicę pomiędzy średniomiesięczną stopą zwrotu funduszy a stopą zwrotu z WIG. Oszacowane funkcje dyskryminacyjne posłużyły do grupowania badanych obiektów do zbiorów „lepszych” oraz „gorszych” funduszy inwestycyjnych. W podsumowaniu badań dokonano oceny trafności przyporządkowania funduszy inwestycyjnych do każdej z wyróżnionych grup. (abstrakt oryginalny)

EN

In the article the method of funds grouping with discriminant function use was presented. It took advantage of variables, which among other things described experiences in assets' management, the results of investment activity, investment risk and measures of investment 's portfolio management. As a discrimination criterion the average year's return rate for every analyzed investment fund was assumed. As a next discrimination criterion the difference between monthly average funds' return rate and return rate of WIG was used. Estimated discriminant function served grouping of tested objects into "better " and "worse" sets of investment funds. In the surveys' summary the evaluation of the accuracy of investment funds' assignment to every given group was made. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Usługi inwestycyjne; Badania statystyczne

EN

Investment funds; Investment services; Statistical surveys

• Czasopismo: Wiadomości Statystyczne
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 7
• Strony: 10--20

Twórcy

autor

Marcin Salamaga

Bibliografia

• Czekaj J., Jajuga K., Socha J. (2000), Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce, Wydawnictwo AE w Krakowie, Kraków 2000
• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J. (2001), Efektywność giełdowego tynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
• Grabiński T. (1992), Metody taksonometrii, AE w Krakowie, Kraków
• Grabiński T., Wydymus S., Zcliaś A. (1993), Metody prognozowania rozwoju społeczno-gospodarczego, AE w Krakowie, Kraków
• Jajuga K. (2000), Miary ryzyka rynkowego - CZĘŚĆ trzecia, "Rynek Terminowy", nr 2
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P. (1997), Inwestycje finansowe, Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław
• Jensen M. C. (1968), The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964, "Journal of Finance", No. 2
• Merton R. C. (1998), Continuous-time Finance, Oxford: Blackwcll
• Ostrowska E. (2003), Efektywność funduszy inwestycyjnych na polskim rynku finansowym - wskaźniki Shar-pe 'a, Treynora i Jensena, "Inwestycje finansowe i ubezpieczeniowe - tendencje światowe a polski rynek", Prace Naukowe AE we Wrocławiu, nr 990, Wrocław
• Sharp W. F. (1966), Mutual Fund Performance, "Journal of Business", No. l, Part 2 (Suppl)
• Tarczyński W. (1996), Analiza dyskryminacyjna jako narzędzie oceny spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 213, Szczecin
• Treynor J. (1965), How to Rate Management of Investment Funds, Harvard Business Review, No. 43
• Zeliaś A., Pawełek B., Wanat S. (2003), Prognozowanie ekonomiczne, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
• Zeliaś A. (1984), Teoria prognozy, PWE, Warszawa