Dynamika rozkładów warunkowych polskich zwrotów finansowych

• Autorzy: Ryszard Doman

Warianty tytułu

Dynamics of the Conditional Distributions of Polish Financial Returns

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule autor, wzorując się na podejściu Yana, modeluje dynamikę rozkładów warunkowych stóp zmian notowań dwóch polskich indeksów giełdowych, WIG20 i WIRR, przy założeniu że rozkłady reszt standaryzowanych z dopasowanych modeli GARCH należą do rodziny rozkładów Johnsona, których parametry kształtu mogą zmieniać się w czasie. (abstrakt oryginalny)

EN

The knowledge of dynamics of the conditional distributions of financial returns that is restricted to considering only the first two conditional moments is not sufficient for many issues in modern finance. In this paper we model dynamics of the conditional distributions of the returns on two Polish stock indices WIG20 and WIRR under the assumption that the standardized residuals from the fitted GARCH models belong to Johnson's Sv family with time-varying shape parameters. The obtained results show that the dynamics of the parameters is nontrivial, depends only on negative innovations, and is specific for each of the indices. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Matematyka finansowa; Rynki finansowe; Instrumenty finansowe; Kalkulacja stopy zwrotu; Model GARCH

EN

Financial mathematics; Financial markets; Financial instruments; Rate of return calculation; GARCH model

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 78
• Strony: 168--188

Twórcy

autor

Ryszard Doman

Bibliografia

• Bollerslev T., Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Journal of Econometrics 1986, 31, 307-327.^ ^ Diebold F.X., Günther T.A., Tay A.S., Evaluating Density Forecasts with Application to Financial Risk Management, International Economic Review 1998, 39, 863-883.
• Doman R., Modeling Conditional Skewness and Kurtosis of the Polish Financial Returns, Macromodels'2004, Proceedings of the Thirty First International Conference, 2005, 145-158.
• Doman R., Forecasting the Conditional Skewness and Kurtosis of Polish Financial Returns, w: Financial Markets: Principles of Modelling, Forecasting, and Decision-Making, Łódź University Press, Łódź 2006.
• Hansen B.E., Autoregressive Conditional Density Estimation, International Economic Review 1994, 35, 705-730.
• Johnson N.L., Systems of Frequency Curves Generated by Method of Translation, Biometrika 1949, 36, 149-176.
• Jondeau E., Rockinger M., Conditional Volatility, Skewness, and Kurtosis: Existence, Persistence, and Comovements, Journal of Economic Dynamics and Control 2003, 27, 1699-1737.
• Piontek K., Modelowanie warunkowej kurtozy oraz skośności w finansowych szeregach czasowych, w: Dynamiczne modele ekonometryczne, Wydawnictwo UMK, Toruń 2005.
• Yan J., Asymmetry, Fat-tail, and Autoregressive Conditional Density in Financial Return Data with Systems of Frequency Curves, University of Iowa, Statistics and Actuarial Science Technical Reports 355, 2005.