Uwagi w sprawie dostosowania polskiego systemu kursowego do zasad ERM II

• Autorzy: Michał Jurek

Warianty tytułu

Remarks Concerning Convergence of Polish Exchange Rate System with Rules of the ERM II

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest przedstawienie, czy i w jakim stopniu polski system kursowy jest dostosowany do zasad ERM II. Chodzi o zbadanie, czy stosowany przez NBP system kursowy daje już podstawę do ustalenia kursu centralnego złotego w stosunku do euro. Dążąc do realizacji tego celu, poddano analizie porównawczej systemy kursowe Polski i pozostałych krajów, które w dniu l maja 2004 roku stały się członkami UE. Zbadano również kształtowanie się kursów walut tych państw w stosunku do euro w latach 1999-2007.

EN

The main target of this paper is to analyze whether the exchange rate system that has been used in Poland since April 2000 is coherent with rules of the mechanism ERM II and whether it can serve as a good foundation for evaluating the central rate of the Polish zloty against the euro. In order to fulfill this target, a comparative analysis of the Polish exchange rate system as well as the systems of other countries, members of the UE since 1st May 2004, has been conducted. An analysis of the variability of exchange rates of these countries' currencies against the euro has been done as well with the use of ERV (Exchange Rate Volatility) indicator. As a result of this research, some final remarks have been formulated. Volatility of the zloty/euro exchange rate appears to be higher than volatility of other ex-change rates analyzed in the article. The Polish exchange rate system is not convergent with the ERM II and it cannot be the basis for evaluation the central zloty/euro exchange rate. Hence, a modification of the Polish exchange rate system is necessary before including the zloty into the ERM II. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Europejski Mechanizm Kursowy (ERM II); Kurs walutowy; Kształtowanie kursu walutowego; Euro

EN

Exchange Rate Mechanism (ERM II); Exchange rates; Exchange rate developments; Euro

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 111
• Strony: 77--96

Twórcy

autor

Michał Jurek

Bibliografia

• Agreement of 1 September 1998 between the European Central Bank and the national central banks of the member states outside the euro area, OJ C 345, z 13 listopada 1998.
• Agreement of 29 April 2004 between the European Central Bank and the national central banks of the Member States outside the euro area on 1 May 2004 amending the Agreement of 1 September 1998 laying down the operating procedures for an exchange rate mechanism in stage three of economic and monetary union, OJ C 135, z 13 maja 2004.
• Backe R, Ch. Thimann, O. Arratibel, O. Calvo-Gonzalez, A. Mehl, C. Nerłich, The Acceding Countries 'Strategies Towards ERMII and the Adoption of the Euro: An Analytical Review, ECB Occasional Paper Series, nr 10, luty 2004.
• Barber L., EU in grip of new monetary realism, "Deutsche Bundesbank Auszüge aus Presseartikeln" 1994, nr 24.
• Bielecki S., Konstrukcja i funkcjonowanie mechanizmu kursowego ERM2 a polska strategia wejścia do strefy euro, w: Studia europejskie, red. E. Maluszyńska, Zeszyty Naukowe nr 59, Wydawnictwa Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2005.
• Borowski J., Brzoza-Brzezina, M., Szpunar, P., Exchange rate regimes and Poland's participation in ERMII, artykuł przygotowany na konferencję "Exchange rate issues in accession countries", EBC, Frankfurt n. Menem 21 października 2002.
• Commission of the European Communities, Report from the Commission Convergence Report 2006 (prepared in accordance with Article 122(2) of the Treaty), Bruksela, 5 grudnia 2006.
• Commission of the European Communities, Report from the Commission Convergence Report 2004 (prepared in accordance with Article 122(2) of the Treaty), Bruksela, 20 października 2004.
• Deutsche Bundesbank, European economic and monetary union, Frankfurt n. Menem 2004.
• EBC, Raport o konwergencji 2004. Wprowadzenie i streszczenie, Frankfurt n. Menem.
• ECB, Press Release: 19 March 2007 -Euro Central Rates and Compulsory Intervention Rates in ERMII, www.ecb.int/press/pr/date/2007/html/pr070319.en.html.
• ECB, Press Release: 2 January 2007 - Slovenia joins the euro area, www.ecb.int/press/ pr/date/2007/html/pr070102.en.html.
• ECB, Convergence Report, December 2006, Frankfurt n. Menem 2006.
• ECB, Convergence Report, May 2006, Frankfurt n. Menem 2006.
• ECB, Press Release: 28 November 2005 - Euro Central Rates and Compulsory Intervention Rates in ERMII, www.ecb.int/press/pr/date/2005/html/pr051128.en.html.
• ECB, Press release: 25 November 2005 - Slovak koruna included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2005/html/pr051125_2.en.html.
• ECB, Press Release: 2 May 2005 - Euro Central Rates and Compulsory Intervention Rates in ERMII, www.ecb.int/press/pr/date/2005/html/pr050502.en.html.
• ECB, Press release: 29 April 2005 - Cyprus pound included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.mt/press/pr/date/2005/html/pr050429_l .en.html.
• ECB, Press release: 29 April 2005-Latvian lots included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2005/html/pr050429.en.html.
• ECB, Press release: 29 April 2005 - Maltese lira included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2005/html/pr050429_2.en.html.
• ECB, Review of the International Role of the Euro 2005, Frankfurt n. Menem. ECB, Convergence Report 2004, Frankfurt n. Menem.
• ECB, Press Release: 28 June 2004 - Euro Central Rates and Compulsory Intervention Rates in ERMII, www.ecb.int/press/pr/date/2004/html/pr040628.en.html.
• ECB, Press release: 27 June 2004 Estonian kroon included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2004/html/pr040627 _2.en.html.
• ECB, Press release: 27 June 2004 - Lithuanian litas included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2004/html/pr040627_ 1 .en.html.
• ECB, Press release: 27 June 2004 - Slovenian tolar included in the Exchange Rate Mechanism II, www.ecb.int/press/pr/date/2004/html/pr040627.en.html.
• ECB, Review of the International Role of the Euro 2003, Frankfurt n. Menem 2003.
• ECB, Convergence Report 2002, Frankfurt n. Menem 2002.
• ECB, Convergence Repot 2000, Frankfurt n. Menem 2000.
• ECB, Press Release: 31 December 1998 - Euro central rates and intervention rates in ERMII, www.ecb.int/press/pr/date/1998/html/pr98123 l_3.en.html.
• ECB, 31 December 1998 - Euro central rates and intervention rates in ERM 11, strona internetowa www. ecb. int.
• Grabowski B., Fundamentalne problemy polityki pieniężnej NBP, "Bank i Kredyt" 2000, nr 7-8.
• IMF, Annual Report 200 f, Waszyngton.
• IMF, Annual Report 2000, Waszyngton.
• Jurek M., Dostosowanie polskiego systemu kursowego do zasad, mechanizmu kursowego ERM II, "Bank i Kredyt" 2007, nr 5.
• Jurek M., Europejski System Walutowy jako przedpole systemu walutowego obszaru euro, (w:) Współczesny pieniądz w teorii i praktyce, red. Z. Knakiewicz, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2006.
• Jurek M, Zasady i właściwości wielonarodowego systemu walutowego obszaru euro, (w:) Współczesny pieniądz w teorii i praktyce, red. Z. Knakiewicz, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2006.
• Jurek M., Marszałek, P, Pieniądz, polityka pieniężna i systemy kursowe - współczesne teorie i rozwiązania praktyczne, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2007.
• Lutkowski K., Od złotego do euro. Źródła obaw i nadziei, Twigger, Warszawa 2004.
• Lutkowski K., Polska polityka monetarna dotychczas i w przyszłości, "Ekonomista" 2003, nr 4.
• Lutkowski K., Problemy polityki kursowej w drodze Polski do członkostwa w Unii Europejskiej i europejskiej Unii Gospodarczej i Walutowej, w: Euro od A do Z, NBP, Warszawa 2003.
• Lutkowski K., Globalizacja a dylematy polityki pieniężnej. W poszukiwaniu optymalnej strategii dla Polski na drodze do euro, Materiały konferencyjne, Konferencja Naukowa NBP "Polska droga do euro", Warszawa, 22-23 października 2001.
• Lutkowski K., Euro a złoty, "Bank i Kredyt" 1998, nr 12.
• Małecki W., Warianty polityki walutowej w Polsce w najbliższych latach, "Ekonomista" 2002, nr 5.
• NBP, Raport na temat korzyści i kosztów przystąpienia Polski do strefy euro, Warszawa 2004.
• Operational features of the new European exchange-rate mechanism, (w:) Deutsche Bundesbank, Monthly Report, październik 1998.
• Protocol on the covergence criteria referred to in Article 109j of the treaty establishing European Community, OJ C 191, z 29 lipca 1992.
• Resolution of the European Council on the establishment of an exchange rate mechanism in the third stage of economic and monetary union, Amsterdam, 16 June 1997, OJ C 236, z 2 sierpnia 1997. RPP, Raport o inflacji w 2000 roku.
• RPP, Średniookresowa strategia polityki pieniężnej po 2003 roku, Warszawa 2003. RPP, Raport o inflacji w 2000 roku, Warszawa 2000.
• RPP, Sprawozdanie z wykonania założeń polityki pieniężnej w 1999 roku Warszawa 2000.
• RPP, Średniookresowa strategia polityki pieniężnej na lata 1999-2003, Warszawa 1999.
• Tietmeyer H., The challenge of the euro for Europe for Europe, Deutsche Bundesbank, "Auszüge aus Presseartikeln" 1998, nr 11.
• Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską (tekst skonsolidowany uwzględniający zmiany wprowadzone Traktatem z Nicei), Urząd Komitetu Integracji Europejskiej, Warszawa 2003.
• Trichet J.-C., Paris seminar on the EU accession process (concluding remarks), "BIS Review" 2004, nr 15.
• Wieczorkiewicz A., K. Dąbrowska, M. Gruszczyński, Integracja walutowa Polski w ramach Europejskiego Systemu Walutowego na tle doświadczeń unijnych, "Studia Europejskie" 2005, nr l.
• Wolf J., EU Ministers Avoid Talk of Narrower Currency Bands, "Deutsche Bundesbank Auszüge aus Presseartikeln" 1994, nr 24.