Problemy obliczania średniego ważonego kosztu kapitału

• Autorzy: Arkadiusz Manikowski

Warianty tytułu

Problems of calculating of weighted average cost of capital

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym artykule poruszono problemy wyznaczania średniego ważonego kosztu kapitału WACC. Rozpatrzono przypadek wykorzystania WACC w metodzie dochodowej wyceny przedsiębiorstw. Przeanalizowano również problemy wykorzystania WACC do oceny opłacalności projektów gospodarczych. aproponowano modyfikacje klasycznej metody NPV czyniącą ją równoważną z metodą reszty kapitału własnego. Zaprezentowane rozważania zobrazowano przykładem liczbowym. (abstrakt oryginalny)

EN

In the following article presented were the problems of appointing Weighted Average Cost of Capital (WACC). The case of using WACC was considered in method of profitable valuation of enterprises. The problems of WACC utilization were analysed also to evaluate the profitability of economic projects. The modifications of classic method NPV were proposed making this equivalent with method of the rest of own capital. Presented considerations was pictured with a numerical example. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Koszt kapitału; Wycena przedsiębiorstwa; Przepływy pieniężne; Wartość zaktualizowana netto

EN

Capital cost; Enterprise valuation; Cash flows; Net present value (NPV)

• Czasopismo: Problemy Zarządzania
• Rocznik: 2008
• Tom: 6
• Numer: nr 3 (21) Planowanie i budżetowanie w przedsiębiorstwie
• Strony: 76--86

Twórcy

autor

Arkadiusz Manikowski

Bibliografia

• Brigham, E.F., Gapenski, L. C. 2000. Zarządzanie finansami, Warszawa: PWE.
• Cohen, R.D. 2002. Ań Analytical Process for Generating the WACC Curve and Locating the Optimal Capital Structure. Technical Article, Wilmott.com.
• Manikowski, A. 2002. Analiza wpływu projektów inwestycyjnych na wartość firmy - podejście klasyczne, w: Zarzecki, D. (red.) Zarządzanie Finansami. Klasyczne zasady-nowoczesne narzędzia, s. 371-386, Wydawnictwo Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin.
• Merton, R.C. 1974. On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates. Journal of Finance, nr 29, s. 449-470.
• Mohanty, P. 2003. A Practical Approach to Solving the Circularity Problem "m Estimating the Cost of Capital. SSRNE, http://ssrn.com/abstract=413240.
• Pluta, W. 2004. Iteracyjna metoda szacowania struktury kapitałów (wariant wzrostu przedsiębiorstwa), w: Zarzecki, D. (red.) Zarządzanie Finansami. Finansowanie przedsiębiorstw w UE, s. 311-319, Tom I, Szczecin: Wydawnictwo Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Uniwersytet Szczeciński.
• Wiśniewski, T. 2003. Warunki stosowania średnioważonego kosztu kapitału w ocenie efektywności inwestycji, w: Zarzecki, D. (red.) Zarządzanie finansami. Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw, s. 457-465, Szczecin: Wydawnictwo Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Uniwersytet Szczeciński.