Zastosowanie kointegracji do modelu P-star

• Autorzy: Katarzyna Leszkiewicz

Warianty tytułu

Application of cointegration to the P-star model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule poddano empirycznej weryfikacji hipotezę dotyczącą przyczyn występowania inflacji w polskiej gospodarce w latach 1999-2007. Wykorzystany do badania model został skonstruowany zgodnie z koncepcją P-star, co pozwoliło na bezpośrednie porównanie wpływu czynników decydujących o monetarnym oraz kosztowym charakterze procesów inflacyjnych. Wnioskowanie zostało przeprowadzone w ramach wielowymiarowej analizy kointegracyjnej. Badanie obejmowało: estymację parametrów długookresowej funkcji popytu na pieniądz, szacowanie luki płynnościowej, analizę sposobu formułowania przez podmioty oczekiwań inflacyjnych oraz estymację parametrów modelu korekty błędem opisującego kształtowanie się krótkookresowej dynamiki cen. Otrzymane wyniki wskazują, że zasadne jest zastosowanie koncepcji P-star do modelowania inflacji w Polsce. Dowiedziono, że procesy inflacyjne są zjawiskiem złożonym, wywoływanym przez połączenie czynników o charakterze kosztowym oraz monetarnym. Głównym źródłem zjawisk inflacyjnych w polskiej gospodarce w objętym próbą okresie były jednak czynniki kosztowe.(abstrakt oryginalny)

EN

The article empirically verifies a hypothesis concerning causes of inflation in the Polish economy in 1999-2007. The model used in the study has been constructed using the P-star approach, which enabled to compare directly the impact of factors determining the monetary or costrelated character of inflation processes. The study was conducted within the framework of multidimensional cointegration analysis. It covered estimation of the parameters of long-run money demand function, estimation of the liquidity gap, analysis of the formulation of inflation expectations by economic agents and estimation of the parameters of an error correction model describing the development of short-term rise in prices. The results justify the use of the P-star approach to modeling inflation in Poland. It has been proved that inflation processes are complex phenomena triggered by combination of cost and monetary factors. The main source of inflati(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inflacja; Analiza wielowymiarowa; Oczekiwania inflacyjne

EN

Inflation; Multi-dimensional analysis; Inflation expectations

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 5
• Strony: 89--107

Twórcy

autor

Katarzyna Leszkiewicz

Bibliografia

• Balcerowicz L. (2002), Wystąpienie Leszka Balcerowicza w debacie sejmowej w sprawie projektów nowelizacji ustawy o NBP, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Brzoza-Brzezina M., Kotłowski J. (2001), Analiza związku między cenami i pieniądzem w gospodarce polskiej na podstawie modelu Π*, Bank i Kredyt, 3, 4-16.
• Coenen G., Vega J.L. (1999), The demand for M3 in the euro area, ECB Working Papers, 6, ECB, Frankfurt.
• Fisher I. (1911), The Purchasing Power of Money, Macmillan, New York.
• Gerlach S., Svensson L.E.O. (2003), Money and Inflation in the Euro Area: A case for Monetary Indicators?, Journal of Monetary Economics, 50, 1649-1672.
• Greenslade J.V., Hall S.G., Henry S.G.B. (1999), On the Identification of Cointegrated Systems in Small Samples: Practical Procedures with an Application to UK Wages and Prices, Discussion Paper, Centre for Economic Forecasting London Business School.
• Hallman J.J., Porter R.D., Small D.H. (1991), Is the Price Level Tied to the M2 Monetary Aggregate in the Long Run?, American Economic Review, 81, 841-858.
• Johansen S. (1996), Likelihood-Based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models, Oxford University Press.
• Juselius K. (2002), The Cointegrated VAR Model: Econometric Methodology and Macroeconomics Applications, mimeo.
• Kelm R., Karp P. (2004), Fiscal Deficits and Exchange Rate Misalignment in Poland: An Econometric Analysis, mimeo, University of Łódź.
• Kelm R. (2005), Ekonometryczny model cen i popytu na pieniądz w Polsce: Perspektywa średniookresowa 1995-2003, Ekonomista, 4, 449-481.
• Kelm R., Majsterek M. (2006), The I(2) Analysis of Money Demand and Inflation in Poland in the Transition Period 1995-2005, w: W. Welfe, A. Welfe (red.), Macromodels 2005. Proceedings of the Thirtieth Second International Conference, Chair of Econometric Models and Forecasts, University of Łódź.
• Kelm R. (2008), Prognozowanie składników PKB w przekroju miesięcznym, w: M. Plich (red.), Rachunki narodowe. Wybrane problemy i przykłady zastosowań, GUS, Warszawa.
• Kotłowski J. (2004), Luka pieniężna jako źródło inflacji w gospodarce polskiej - analiza kointegracji sezonowej, w: A. Welfe (red.), Metody ilościowe w naukach ekonomicznych. Czwarte Warsztaty Doktorskie z Zakresu Ekonometrii i Statystyki, SGH, Warszawa.
• Kotłowski J. (2006), Pieniądz i ceny w gospodarce polskiej. Analiza kointegracji sezonowej, SGH, Warszawa.
• Majsterek M., Welfe A. (2000), Analiza kointegracyjna. Sprzężenie inflacyjne, w: A. Welfe (red.), Gospodarka Polski w okresie transformacji, PWE, Warszawa.
• Majsterek M. (2005), Restrykcje w analizie kointegracyjnej, Przegląd Statystyczny, 52 (1), 55-74.
• Tődter K.H. (2002), Monetary indicators and policy rules in the P-star model, Working Paper, 18/02, Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank, Frankfurt.
• Welfe A., Majsterek M., Florczak W. (1994), Model pętli inflacyjnej w gospodarce polskiej - analiza kointegracyjna, Przegląd Statystyczny, 41 (3), 245-264.
• Welfe A., Majsterek M. (1999), Długookresowe związki płacowo-cenowe w gospodarce polskiej, Ekonomista, 6, 709-721.
• Welfe A., Majsterek M. (2001), Długookresowy model sprzężenia inflacyjnego w gospodarce polskiej okresu transformacji, Ekonomista, 5, 619-633.
• Welfe A., Kelm R., Majsterek M. (2002), Agregatowy model inflacji, Przegląd Statystyczny, 49 (3), 15-31.
• Welfe A., Kębłowski P. (2006), Price-Wage System with Taxation: Multivariate Cointegration Analysis, Department of Applied Econometrics Working Papers Series, 6, Łódź.