Model Stocka i Watsona oraz jego modyfikacje - analiza inflacji w Polsce

• Autorzy: Jacek Kwiatkowski

Warianty tytułu

Stock and Watson's Model and Its Modifications - Analysis of Inflation in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Głównym celem artykułu było zastosowanie modeli, z parametrami generowanymi przez procesy stochastyczne, do opisu dynamiki inflacji w Polsce. Badania dotyczyły miesięcznych obserwacji wskaźnika cen konsumenta CPI w okresie od stycznia 1992 do grudnia 2007 roku. W artykule przedstawiono nowe narzędzia służące do modelowania i prognozowania inflacji, mianowicie modele ze zmieniającymi się losowo w czasie parametrami. Modele te mogą stanowić ciekawą alternatywę w stosunku do znanych i szeroko stosowanych modeli strukturalnych.

EN

The paper presents general local level model with stochastic volatility, recently proposed for U.S. inflation by Stock and Watson. The main purpose is to present and compare other local level model specifications, especially with Normal GARCH and Student-t GARCH disturbances. The paper is a full Bayesian analysis and concerns inflation in Poland during 1992-2007. The model selection and posterior estimates provide strong evidence in favor of a model with heavy-tailed disturbances in the core component, and the transitory component. Also, after the system transformations in the early 90's, the volatility of the disturbances driving both components have been substantially decreasing over time. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Modele bayesowskie; Inflacja; Teoria inflacji

EN

Bayesian models; Inflation; Inflation theory

• Czasopismo: Folia Oeconomica Cracoviensia
• Rocznik: 2008-2009
• Tom: 49-50
• Strony: 145--168

Twórcy

autor

Jacek Kwiatkowski

• Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Bibliografia

• Bauc J. 1995. Inflacja polska w latach 1990-94 w świetle współczesnej teorii ekonomii, Ekonomista 3, 441-461.
• Carlin B.P., Louis T.A. 2000. Bayes and Empirical Bayes Methods for Data Analysis, Chapman &Hall/ CRC, New York.
• Cecchetti S.G., Hooper P., Kasman B.C., Schoenholtz K.L., Watson M.W. 2007. Understanding the evolving inflation process, Report U.S. Monetary Policy Forum.
• Dickey D.A., Fuller W.A. 1979. Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root, Journal of the American Statistical Association 74, 427-431.
• Doman M., Doman R. 2004. Ekonometryczne modelowanie dynamiki polskiego rynku finansowego, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 2004.
• Engle R.F., Bollerslev T. 1986. Modelling the persistence of conditional variances, Econometric Reviews 5, 1-50.
• Grabią T. 2003. Polityka kursowa w Polsce w okresie transformacji jako instrument walki z inflacją, Gospodarka w praktyce i teorii, Wyd. UL w Łodzi, Łódź, l, 12, 48-58.
• Grassi S., Proietti T. 2008. Has the Volatility of U.S. Inflation Changed and How?, wersja niepublikowana.
• Koop G. 2003. Bayesian Econometrics, John Wiley & Sons.
• Koop G., Potter S. 2001. Are apparent findings of nonlinearity due to structural instability in economic time series?, The Econometrics Journal 4, 1, 37-55.
• Koop G., van Dijk H.K. 2000. Testing for integration using evolving trend and seasonals models: A Bayesian approach, Journal of Econometrics 97, 2, 261-291.
• Kotlowski J. 2006. Pieniądz i ceny w gospodarce rynkowej. Analiza kointegracji sezonowej, Wyd. SGH, Warszawa.
• Kwiatkowski J. 2009. Bayesowska estymacja modelu lokalnego poziomu o rozkladach dopuszczających warunkowy rozkład t-Studenta i zmienny wariancję, wersja niepublikowana.
• Kwiatkowski D., Phillips P.C.B., Schmidt P., Shin Y. 1992. Testing the null hypothesis of stationary against the alternative of a unit root, Journal of Econometrics 54, 159-178.
• Lutkowski K. 1995. Uwarunkowania polskiej inflacji i proces jej wygasania, Ekonomista 3, 463-476.
• Majsterek M. 2008. Wielowymiarowa analiza kointegracyjna w ekonomii, Wyd. UL w Łodzi, Łódź.
• Osiewalski J. 2001. Ekonometria bayesowska iv zastosowaniach, Wyd. AE w Krakowie, Kraków.
• Osiewalski J., Pipień M. 1999. Bayesowskie testowanie modeli GARCH i 1CARCH, Przegląd Statystyczny 46, l, 5-23.
• Osińska M. 2000. Ekonometryczne modelowanie oczekiwań gospodarczych, Wyd. UMK w Toruniu, Toruń.
• Pajor A. 2003. Procesy zmienności stochastycznej SV w bayesowskiej analizie finansowych szeregów czasowych, Wyd. AE w Krakowie, Kraków.
• Pellegrini S., Ruiz E., Espasa A. 2007. The relationship between AR1MA-GARCH and unobserved component models with GARCH disturbances, wersja niepublikowana.
• Pellegrini S., Ruiz E., Espasa A. 2008. AR1MA-GARCH and unobserved component models with GARCH disturbances: Are their prediction intervals different?, wersja niepublikowana.
• Pipień M. 2006. Wnioskowanie bayesowskie lu ekonometrii finansowej, Wyd. AE w Krakowie, Kraków.
• Polański Z. 1999. Polityka kursu walutowego w Polsce w latach 90. Stabilizacja, konkurencyjność i przepływy kapitałowe, Ekonomista 1-2, 135-154.
• Polański Z. 2005. Przemiana i ciągłość: refleksje o polskiej polityce pieniężnej w okresie piętnastolecia transformacji ustrojowej, Gospodarka polska na przełomie wieków od A do Z, red. Czarny E., NBP, Warszawa, 93-128.
• Polszakiewicz B. 2005. Niespójny czworokąt rozważań systemowych w polskiej polityce stabilizacyjnej, Lad instytucjonalny w gospodarce, red. Polszakiewicz, B., Boehlke, J., Wyd. UMK w Toruniu, Toruń, 3, 295-304.
• Przybylska-Kapuścińska W. 2006. Ocena realizacji polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego, Ład instytucjonalny w gospodarce, red. Polszakiewicz, B., Boehlke, J., Wyd. UMK w Toruniu, Toruń, 2, 229-252.
• Stock J. H., Watson M.W. 2007. Why has U.S. inflation become harder to forecast? Journal of Money, Credit, and Banking 39, 3-33.
• Stock J. H., Watson M.W. 2008. Phillips curve inflation forecasts, wersja niepublikowana.
• Tsay R.S. 1987. Conditional heteroscedastic time series models, Journal of the American Statistical Association 82, 398.
• Welfe A. 1993. Inflacja i rynek, PWE, Warszawa.
• Weife A. 2000. Modelling inflation in Poland, Economic Modelling 17, 375-385.
• Welfe A., Majsterek M. 2002. Wage and prices inflation in Poland in the period of transition: The cointegration analysis, Economics of Planning 35, 205-219.