Finansowanie projektów innowacyjnych

• Autorzy: Anna Kasprzak-Czelej

Warianty tytułu

Financing of Innovation Projects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie wyników badań empirycznych dotyczących finansowania projektów, obejmujących etap badań i prac rozwojowych, specyfiki projektów innowacyjnych oraz wynikających stąd problemów w zakresie ich finansowania za pomocą środków ze źródeł zewnętrznych. (fragment tekstu)

EN

Specific features of innovation projects, especially immaterial output and high level of risk lead to a higher expected rate of return from such investments in comparison with traditional ones. Moreover, the consequences of higher than normal information asymmetry cause the appearance of positive difference between the costs of external and internal financing, which is the reason why companies prefer internally generated funds to finance innovation projects.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Innowacje; Finansowanie projektów; Źródła finansowania

EN

Innovations; Projects financing; Source of financing

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 48 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 426--435

Twórcy

autor

Anna Kasprzak-Czelej

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Aboody D., Lev B., Information asymmetry, R&D, and insider gains, "Journal of Finance" 2000.
• Alderson M.J., Betker B.L., Liquidation costs and accounting data, "Financial Management" 1996 nr 25 (2), s. 25-36.
• Anton J. J., Yao D. A., The sale of intellectual property: strategic disclosure, property rights, and incomplete contracts, Working Paper, The Wharton School, University of Pennsylvania 1998.
• Bah R., Dumontier P., R&D intensity and corporate financial policy: some international evidence, "Journal of Business Finance and Accounting" 2001 nr 28, s. 671-692.
• Becchetti L., Sierra J., Finance, investment and innovation: empirical and theoretical challenges, "Oxford Review of Economic Policy" 2002 vol. 18, nr 1, s. 35-51.
• Bhagat S., Welch I., Corporate research and development investments: international comparisons, "Journal of Accounting and Economics" 1995 nr 19.
• Bond S., Harhoff D., Van Reenen J., Investment, R&D, and financial constrains in Britain and Germany, London Institute of Fiscal Studies Working Paper 1999 nr 5.
• Davidson S., Brooks R., R&D, agency costs and capita structure: international evidence, "Econometric Society" 2004 Australasian Meetings, nr 59.
• Dittmar A., Mahrt-Smith J., Serveas H., International corporate governance and corporate cash holdings, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 2003 nr 38, s. 111-133.
• Eng L.L., Shackell M., The implications of long term performance plans and institutional ownership for firms' research and development investments, "Journal of Accounting, Auditing and Finance" 2001 nr 16 (2), s. 117-139.
• Flasiński M., Zarządzanie projektami informatycznymi, PWN, Warszawa 2006.
• Francis J., Smith A., Agency costs and innovation: some empirical evidence, "Journal of Accounting and Economics" 1995 nr 19 (2/3), s. 383-409.
• Gajdka J., Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2002.
• Giudici G., Paleari S., The provision of finance to innovation: a survey conducted among Italian technology-based small firms, "Small Business Economics" 2000 nr 14, s. 37-53.
• Hall B.H., Mairesse J., Branstetter L., Crepon B., Does Cash Flow Cause Investment and R&D: an Exploration Using Panel Data for French, Japanese and United States Firms in the Scientific Sector, [w:] Innovation, Industry Evolution and Employment, red. D. Audretsch, A.R. Thurik, Cambridge University Press, Cambridge 1999.
• Hall B.H., Research and development at the firm level: does the source of financing matter?, NBER Working Paper 1992 nr 4096.
• Hall B.H., The financing of research and development, NBER Working Paper 8773, Cambridge 2002.
• Harhoff D., Are there financing constraints for R&D and investment in German manufacturing firms?, CIG Working Papers 1997, FS IV 97-45, Wissenschaftszentrum.
• Himmelberg C.P., Peterson B.C., R&D and internal finance: a panel study of small firms in high-tech industries, "Review of Economics and Statistics" 1994 nr 76, s. 38-51.
• Holmstrom B., Agency costs and innovation, "Journal of Economic Behavior and Organization" 1989 nr 12, s. 305-327.
• Jasiński A.H., Innowacje i polityka innowacyjna, Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku, Białystok 1997.
• Jerzemowska M., Kształtowanie struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999.
• Kasperkiewicz W., Systemy funkcjonowania gospodarki a innowacje, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 1989, s. 22.
• Kortan J., Podstawy ekonomiki i zarządzania przedsiębiorstwem, C.H. Beck, Warszawa 1997.
• Mansfield E., Schwarz M., Wagner S., Imitation costs and patents: an empirical study, "Economic Journal" 1981 nr 91,s. 907-918.
• Nam J., Ottoo R., Thornton J., The effect of managerial incentives to bear risk on corporate capital structure and R&D investment, "Financial Review" 2003 nr 38, s. 77-101.
• Samuel C., Does shareholder myopia lead to managerial myopia? A first look, "Applied Financial Economics" 2000 nr 10, s. 493-505.
• Shi C., On the trade-off between the future benefits and riskiness of R&D: A bondholders 'perspective, "Journal of Accounting and Economics" 2003 nr 35, s. 227-254.
• Skrzypek J. (red.), Finansowanie projektów innowacyjnych. Poradnik dla przedsiębiorców i przedstawicieli środowiska akademickiego, Kraków, październik 2007.
• Skrzypek J., Jak korzystać z funduszy strukturalnych UE, Twigger, Warszawa 2004.
• Sosnowska A., Poznańska K., Łobejko S., Brdulak J., Chinowska K., Systemy wspierania innowacji i transferu technologii w krajach Unii Europejskiej i w Polsce. Poradnik przedsiębiorcy, Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości, Warszawa 2003.
• Szewczyk S.H., Tsetsekos G.P., Zantout Z.Z., The valuation of corporate R&D expenditures: evidence from investment opportunities and free cash flow, "Financial Management" 1996 nr 25 (1), s. 105-110.
• Węcławski J., Venture capital. Nowy instrument finansowania przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1997.
• Zantout Z., A test of the debt-monitoring hypothesis: The case of corporate R&D expenditures, "Financial Review"1997 nr 32, s. 21-48.