Pomiar ryzyka walutowego w przedsiębiorstwie z wykorzystaniem miar "at Risk"

• Autorzy: Paweł Ożga

Warianty tytułu

Measuring Corporate Foreign Exchange Risk with "at Risk" Measures

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie metod at risk i możliwości ich zastosowania w celu pomiaru ryzyka walutowego w przedsiębiorstwie. W pierwszej części opracowania omówiona zostanie koncepcja Value at Risk (VaR) oraz ograniczenia jej wykorzystania w jednostkach niefinansowych. W dalszej części zostaną zaprezentowane modyfikacje VaR tj. zyski zagrożone (Earnings at Risk) oraz przepływ pieniężny zagrożony (Cash Flow at Risk), a także metody ich szacowania. Wyznaczenie Earnings at Risk (EaR) w przedsiębiorstwie zostanie zobrazowane przykładem empirycznym. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents "at Risk" measures and the possibility of applying them for foreign exchange risk assessment. The first part reveals a concept of Value at Risk (VaR) as well as limitations of its implementation in non-financial institutions. The next part discusses with modifications of Var, i.e.: Earnings at Risk (EaR) and Cash Flow at Risk (CFaR) and methods of calculations. Finally assessing Earnings at Risk in a corporation have been illustrated by an empirical example. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Ryzyko walutowe; Pomiar ryzyka; Miernik ryzyka (VaR); Symulacja Monte Carlo

EN

Risk; Currency risk; Risk measures; VaR method; Monte Carlo simulation

• Czasopismo: Nauka i Gospodarka
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 3 (6)
• Strony: 44--50

Twórcy

autor

Paweł Ożga

• Dział Rachunkowości Zabezpieczeń, Zakłady Górniczo-Hutnicze "Bolesław" SA

Bibliografia

• 1. Bellalah M., Exotic derivatives and risk, World Scientific Publishing, Singapore 2009.
• 2. Best P., Implementing Value at Risk, John Wiley & Sons, Chichester 1998.
• 3. Chan N.H., Wong H., Simulation techniques in financial risk management, John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey 2006.
• 4. Gregoriou G.N., The VaR implementation handbook, McGraw-Hill, New York 2009.
• 5. Jajuga K., Zarządzanie ryzykiem finansowym w przedsiębiorstwie i instytucji finansowej - metody ilościowe a wyzwania praktyki, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Nr 15 (394), 2004.
• 6. Pera K., Koncepcja VaR (value at risk) w pomiarze ryzyka surowcowego projektu inwestycyjnego, "Gospodarka Surowcami Mineralnymi", tom 24, nr 4, 2008.
• 7. Stawczyk A., Wprowadzenie do metodologii pomiaru ryzyka - Value at Risk, "Rynek Terminowy", nr 4, 1999.
• 8. Zarządzanie ryzykiem, (red.) K. Jajuga, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.