Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Comparing Extreme Dependence and Varying Conditional Covariance Concept for Portfolio Risk Modeling
Języki publikacji
Abstrakty
Niniejszy artykuł poświęcony jest porównaniu wpływu na ryzyko portfela dwóch z wymienionych wyżej własności: zależności ekstremalnej (w rozkładzie bezwarunkowym) oraz warunkowo zmiennej kowariancji. (fragment tekstu)
This paper considers the risk of portfolios which components show concurrence of untypically high losses. Two kinds of models for Value at Risk estimation are discussed: static models with extreme dependence and stochastic process with varying conditional covariance (M-GARCH). The aim of the investigation is to compare these models and determine whether unconditional extreme dependence may be sufficient for risk measurement purposes even if the true cause of fat tails in the multivariate unconditional distribution is the presence of M-GARCH effect in data. (original abstract)
Rocznik
Tom
Strony
399--408
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
- Armstrong M. (2003), Copula Catalogue. Part 1: Bivariate Archimedean Copulas, maszynopis CERNA, Paryż, http:Avww.cerna.ensmp.fr.
- Bollerslev T., Engle R.F., Wooldridge J.M. (1998), A Capital Asset Pricing Model with Time-varying Covariances, "The Journal of Political Economy" nr 96, s. 116-131.
- Coles S., Heffernan J., Tawn J. (1999), Dependence Measures for Extreme Value Analyses, Extremes" nr 2:4, s. 339-365.
- Engle R.F., Kroner K.F. (1995), Multivariate Simultaneous Generalized ARCH, "Econometric Theory", nr 11, s. 122-150.
- Frahm G., Junker ML, Schmidt R. (2005), Estimating the Tail-dependence Coefficient: Properties and Pitfalls, "Insurance: Mathematics and Economics", vol. 37, nr 1, s. 80-100.
- Joe H. (1997), Multivariate Models and Dependence Concepts, Chapman and Hall, Londyn.
- Nelsen R.B. (2005), Dependence modeling with Archimedean copulas, "Proceedings of the Second Brazilian Conference on Statistical Modelling in Insurance and Finance", red. N. Kolev, P. Morettin. Institute of Mathematics and Statistics, University of Sao Paulo, s 45-54.
- Sibuya M. (1960), Bivariate Extreme Statistics, "Annals of the Institute of Statistical Mathematics" nr 11,s. 195-210.
- Silvennoinen A., Terasvirta T. (2007), Multivariate GARCH Models, SSE/EFI Working Paper Series In Economics and Finance nr 669.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000168892305