The Effects of Asset Price Movements on Consumption and Investments in Germany - a Co-integration Study

• Autorzy: Andreas Nastansky , Hans Gerhard Strohe
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

W artykule omówiono mechanizm transmisji monetarnej oraz główne kanały transmisji. Przedstawiono estymację funkcji konsumpcji i inwestycji. Opisano wpływ zmian cen aktywów na konsumpcję i inwestycje w Niemczech.

Słowa kluczowe

EN

Transmission of monetary policy; Consumption; Investment; Price level variability

PL

Transmisja polityki pieniężnej; Konsumpcja; Inwestycje; Zmienność poziomu cen

• Czasopismo: Studia i Prace Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 11
• Strony: 61--73

Twórcy

autor

Andreas Nastansky

• Universität Potsdam, Germany

autor

Hans Gerhard Strohe

• Universität Potsdam, Germany

Bibliografia

• Altissimo, F. et al. (2005) Wealth and Asset Price Effects on Economic Activity. European Central Bank Occasional Paper Series, No. 29.
• Bernanke, B. S. and Gertler, M. (2001) "Should Central Banks Respond to Movements in Asset Prices". The American Economic Review 91.
• Case, K. E., Quigley, J. M. and Shiller, R. J. (2004) "Comparing Wealth Effects: The Stock Market versus the Housing Market". Advances in Macroeconomics 5(1).
• Cechetti, S. G., Genberg, H. and Wadhwani, S.B. (2003) "Asset Prices in Flexible Inflation Targeting Framework" in W. C. Hunter, G. Kaufman and M. Pomerleano (eds) Asset Price Bubbles: The Implications for Monetary, Regulatory and International Policies. Cambridge.
• ECB (2002) "The Stock Market and Monetary Policy". Monthly Bulletin of the European Central Bank. February.
• ECB (2005) "Asset Price Bubbles and Monetary Policy". Monthly Bulletin of the European Central Bank. April.
• Lettau, M. and Ludvigson, S. (2004) "Understanding Trend and Cycle in Asset Values: Re-evaluating the Wealth Effect on Consumption". The American Economic Review 94(1).
• Lütkepohl, H. (2005) New Introduction to Multiple Time Series Analysis. Berlin.
• Mishkin, F. S. (2001) The Transmission Mechanism and the Role of Asset Prices in the Monetary Policy. NBER Working Paper Series, No 8617.
• Nastansky, A. (2008) Realwirtschaftliche Folgen von Vermögenspreisschwankungen - Eine Kointegrationsanalyse für die Bundesrepublik Deutschland. Köln.
• Pesaran, M. H. and Pesaran, B. (1997) Working with Microfit4.0: Interactive Econometric Analysis. Oxford.
• Poterba, J. M. and Samwick, A. A. (1995) Stock Ownership Patterns, Stock Market Fluctuations, and Consumption. Brookings Papers on Economic Activity. Vol. 26(2).
• Strohe, H. G. and Nastansky, A. (2007) Политика Центрального Банка и учёт цен на имущество в коинтегрированной функции спроса т Линьков (её.) Национальная экономика в условиях глобализации - роль институтов [National economics under the condition of globalisation: the role of institutes]. St. Petersburg.