Modeling Conditional Skewness and Kurtosis of the Polish Financial Returns

• Autorzy: Ryszard Doman
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Modeling the asymmetry and tail-fatness of financial returns is important for many issues in financial econometrics. We model selected Polish daily financial returns by means of GARCH-type specification in which innovations are assumed to have Hansen's skewed Student-t distribution and dynamic changes of conditional skewness and kurtosis overtime are allowed. (original abstract)

Modelowanie asymetrii i grubych ogonów rozkładów zwrotów finansowych zaliczane jest do ważnych zagadnień ekonometrii finansowej. W pracy modelujemy wybrane polskie dzienne zwroty finansowe za pomocą specyfikacji typu GARCH, w której zakłada się, że innowacje mają uogólniony przez Hansena skośny rozkład t Studenta i możliwe są dynamiczne zmiany warunkowej skośności i kurtozy w czasie. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

GARCH model; Econometrics; Rate of return; Student's t-distribution; Kurtosis

PL

Model GARCH; Ekonometria; Stopa zwrotu; Rozkład t-Studenta; Kurtoza

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2005
• Tom: 190 Macromodels 2004 : Problems of Building and Estimation of Econometic Models
• Strony: 145--158

Twórcy

autor

Ryszard Doman

• Adam Mickiewicz University in Poznań, Poland

Bibliografia

• Bollerslev T. (1986), Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity, Journal of Econometrics 31, 307-327.
• Engle R.F. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation, Econometrica 50, 987-1007.
• Fernandez C, Steel M.F.J. (1998), On Bayesian modelling of fat tails and skewness, Journal of the American Statistical Association 93, 359-371.
• Gill P.E., Murray W., Saunders M.A. (1997), SNOPT: An SQP algorithm for large-scale constrained optimization, SIAM Journal on Optimization 12, 979-1006.
• Glosten R.T., Jagannathan R., Runkle D. (1993), On the relation between the expected value and the volatility of the nominal excess return on stocks, Journal of Finance 48, 1779-1801.
• Hansen B.E. (1994), Autoregressive conditional density estimation, International Economic Review 35, 705-730.
• Jondeau E., Rockinger M. (2003), Conditional volatility, skewness, and kurtosis: existence, persistence, and comovements, Journal of Economic Dynamics and Control 27, 1699-1737.
• Lambert P., Laurent S. (2001), Modelling financial time series using GARCH-type models with a skewed Student distribution for the innovations. Discussion Paper, 01-25, Institut de Statistique, Université Catholique de Louvain.