Współzależności między deficytem budżetowym i deficytem bilansu obrotów bieżących w Polsce w latach 1999-2009

• Autorzy: Piotr Misztal

Warianty tytułu

Interdependence between Budget and Current Account Deficits in Poland, 1999-2009

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wyniki przeprowadzonej analizy jednoznacznie wskazują na występowanie dwukierunkowego związku przyczynowo-skutkowego między deficytem budżetowym i deficytem na rachunku obrotów bieżącym w Polsce w okresie 1999-2009. Potwierdzono zatem występowanie w Polsce zależności zgodnej z hipotezą Feldsteina-Horioki, wskazującą na dwukierunkowe, wzajemne oddziaływania deficytu budżetowego i deficytu bilansu obrotów bieżących. Jednocześnie stwierdzono silniejsze oddziaływanie deficytu bilansu obrotów bieżących na rozmiary deficytu budżetu państwa w porównaniu z wpływem deficytu budżetowego na rozmiary deficytu rachunku obrotów bieżących. Rezultaty analizy sugerują zatem, że z jednej strony polityka gospodarcza zmierzająca do utrzymania równowagi wewnętrznej odgrywa ważną rolę w ograniczaniu nierównowagi na rachunku obrotów bieżących, a z drugiej strony, polityka zorientowana na przywrócenie równowagi zewnętrznej jeszcze silniej oddziałuje na przywrócenie równowagi wewnętrznej. Stąd wydaje się, że skoncentrowanie uwagi państwa na realizacji celów zewnętrznych polityki gospodarczej w Polsce, ułatwiłoby i jednocześnie przyspieszyło przywrócenie równowagi wewnętrznej w kraju. (fragment tekstu)

EN

The article brings a theoretical and empirical examination of the relationships between state budget deficits and current account deficits in Poland. The paper consists of three parts. The first part explains the relationship between budget deficits and current account deficits in the light of economic theory. The second part gives a brief overview of empirical studies on the subject. The third part presents the results of author's own econometric analysis of the relationship between budget and current account deficits in Poland in the period 1999-2009, based on quarterly data. The results of the investigation clearly point at the existence of bi-directional relationships between fiscal and current account deficits in Poland in the analysed period. At the same time, it is revealed that the impact of current account deficit on budget deficit has been stronger than the impact of budget deficit on current account deficit. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Deficyt budżetowy; Rachunek bieżący; Bilans obrotów; Teoria ekonomii

EN

Budget deficit; Transaction account; Balance of trade; Economic theory

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 2
• Strony: 183--202

Twórcy

autor

Piotr Misztal

• Politechnika Radomska im. Kazimierza Pułaskiego

Bibliografia

• Abell J.D., Twin Deficits during the 1980s: An Empirical Investigation, "Journal of Macroeconomics" 1990, nr 12.
• Akbostanci E., Tung G.Z., Turkish Twin Deficits: An Error Correction Model of Trade Balance, "Economic Research Center (ERC) Working Papers in Economics" 2001, nr 6.
• Alkswani M.A., The Twin Deficits Phenomenon in Petroleum Economy: Evidence From Saudi Arabia, Proceedings of the 7th Annual Conference, Economic Research Forum 2000.
• Anoruo E., Ramchander S., Current Account and Fiscal Deficits: Evidence from Five Developing Economies of Asia, "Journal of Asian Economics" 1998, nr 9.
• Bachman D.D., Why is the US Current Account Deficit so Large? Evidence From Vector Auto Regressions, "Southern Economic Journal" 1992, nr 59.
• Baharumshah A.Z., Lau E., Dynamics of Fiscal and Current Account Deficits in Thailand: An Empirical Investigation, "Journal of Economic Studies" 2007, nr 34.
• Blanchard O.J., Price Desynchronization and Price Level Inertia, "National Bureau of Economic Research Working Paper" 1982, nr 900.
• Blecker R.A., Beyond the Twin Deficits. A Trade Strategy for 1990s, Sharpe M.E., New York 1992.
• Boucher J.L., The U.S. Current Account: A Long and Short Run Empirical Perspective, "Southern Economic Journal" 1991, vol. 58, nr 1.
• Cavallo M., Government Consumption Expenditures and the Current Account, "Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper" 2005, nr 3.
• Chang J.Ch., Hsu Z.Z., Causality Relationships between the Twin Deficits in the Regional Economy, National Chi Nan University 2009, nr 4/6.
• Charusheela S., Structuralism and Individualism in Economic Analysis, Routledge, New York 2005.
• Darrat A.F., Have Large Deficits Caused Rising Trade Deficits? "Southern Economic Journal" 1988, nr 54.
• Enders W, Lee B.S., Current Account and Budget Deficits: Twins or Distant Cousins? "The Review of Economics and Statistics" 1990, t. 72, nr 3.
• Erceg C.J., Guerrieri L., Gust C., Expansionary Fiscal Shocks and the Trade Deficit, "International Finance Discussion Paper" 2005, nr 825.
• Evans P, Consumers are Not Ricardian: Evidence from Nineteen Countries, "Economic Inquiry" 1993, nr 31.
• Evans P, Hasan .,Are Consumers Ricardian? Evidence for Canada, "Quarterly Review of Economics and Finance" 1994, nr 34.
• Feldstein M., Horioka C., Domestic Saving and International Capital Flows, "Economic Journal" 1980, t. 90.
• Fleming J.M., Domestic Financial Policies under Fixed and under Floating Exchange Rates, "International Monetary Fund Staff Papers" 1962, nr 9.
• Hallwood C.P., MacDonnald R., International Money and Finance, Blackwell Publishing, Malden 2003.
• "International Financial Statistics", International Monetary Fund, Washington 2009.
• Islam M.F., Brazil's Twin Deficits: An Empirical Examination, "Atlantic Economic Journal" 1998 , nr 26.
• Kasa K., Finite Horizons and the Twin Deficits, "Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Review" 1994, nr 3.
• Kaufmann S., Scharler J., Winckler G., The Austrian Current Account Deficit: Driven by Twin Deficits or by Intertemporal Expenditure Allocation? "Empirical Economics" 2002, nr 27.
• Khalid A.M., Guan T.W., Causality Tests of Budget and Current Account Deficits: Cross-Country Comparisons, "Empirical Economics" 1999, nr 24.
• Kim C.-H., Kim D., Does Korea have Twin Deficits?, "Applied Economics Letters" 2006, nr 13.
• Kumhof M., Laxton D., Fiscal Deficits and Current Account Deficits, "International Monetary Fund Working Paper" 2009, nr 9/237.
• Laney L.O., The Strong Dollar, the Current Account, and Federal Deficits: Cause and Effect, "Federal Reserve Bank of Dallas Economic Review" 1984, January.
• Lau E., Baharumshah A.Z., Dynamics of Fiscal and Current Account Deficits in Thailand: An Empirical Investigation, "Journal of Economic Studies" 2007, t. 34, nr 6.
• Lau E., Baharumshah A.Z., Khalid M., Twin Deficits Hypothesis in SEACEN Countries: A Panel Data Analysis of Relationships between Public Budget and Current Account Deficits, "Applied Econometrics and International Development" 2006, t. 6, nr 2.
• Lau E., Baharumshah A.Z., On the Twin Deficits Hypothesis: Is Malaysia Different? "Pertanika Journal of Social Science & Humanities" 2004, t. 12, nr 2.
• Leachman L.L., Francis B., Twin Deficits: Apparition or Reality? "Applied Economics" 2002, nr 34.
• Maddala G.S., Ekonometria, WN PWN, Warszawa 2008.
• Makin A.J., International Macroeconomics, Pearson Education Limited, London 2002.
• Marinheiro C.F., Ricardian Equivalence, Twin Deficits, and the Feldstein-Horioki Puzzle in Egypt, "Publicagao Co-Financiada Pela Fundacao Para A Ciencia E Tecnologia Estudos do Gemf" 2006, nr 7.
• Marinheiro C.F, Ricardian Equivalance, Twin Deficits and the Feldstein-Honoki Puzzle in Egypt, "Journal of Policy Modeling" 2008, nr 30.
• Miller S.M., Russek F.S., Are the Twin Deficits Really Related? "Contemporary Policy Issues" 1989, t. 7, nr 4.
• Misala J., Stabilizacja makroekonomiczna w Polsce w okresie transformacji ze szczególnym uwzględnieniem deficytów bliźniaczych, Warszawa 2007 (maszynopis powielony).
• Mukhtar T., Zakaria M., Ahmed M., An Empirical Investigation For The Twin Deficits Hypothesis in Pakistan, "Journal of Economic Cooperation" 2007, nr 28(4).
• Mundell R. A., The Appropriate Use of Monetary and Fiscal Policy under Fixed Exchange Rates, "International Monetary Fund Staff Papers" 1962, nr 9.
• Pahlavani M., Saleh A.S., Budget Deficits and Current Account Deficits in the Philippines: A Casual Relationship? "American Journal of Applied Sciences" 2009, nr 6(8).
• Papaioannou S., Yi K.M., The Effects of a Booming Economy on the U.S. Trade Deficit, Current Issues in Economics and Finance, Federal Reserve Bank of New York 2001, February.
• Piersanti G., Current Account Dynamics and Expected Future Budget Deficits: Some International Evidence, "Journal of International Money and Finance" 2000, nr 19.
• Rybiński K., Globalizacja w trzech odsłonach. Offshoring - globalne nierównowagi - polityka pieniężna, Difin, Warszawa 2007.
• Siddiqui A., India and South Asia Economic Developments in The Age of Globalization, Sharpe M.E., New York 2007.
• Strzała K., Korelacja inwestycji i oszczędności w krajach Unii Europejskiej - weryfikacja empiryczna z zastosowaniem podejścia panelowego, Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, "Ekonometryczne modele i prognozy wzrostu gospodarczego" 2005, nr 1.
• Tumpel-Gugerell G., Mooslechner R, Structural Challenges for Europe, Edward Elgar Publishing, Northampton 2003.