Dywersyfikacja systemu finansowania i wzrost poziomu ryzyka na rynku papierów dłużnych

• Autorzy: Izabela Kidacka

Warianty tytułu

Financial System Diversification and Debt Securities Market Risk Enhancement

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wiele fundamentalnych zjawisk, które przyśpieszyły rozwój konkurencji takich jak rozwój technologii i rozluźnienie więzów regulacyjnych, pozostaje wciąż motorem napędowym decyzji biznesowych ale generują nowe zagrożenia. Globalne kierunki rozwoju rynku papierów dłużnych uzależnione są od decyzji i pomysłowość poszczególnych inwestorów, emitentów i pośredników finansowych. Zakres wyboru instrumentów dłużnych jest bardzo szeroki i ma ogromne znaczenie w procesie dywersyfikacji inwestycji, która dostarcza inwestorowi ochrony przed stratami powstałymi w wyniku zapaści ekonomicznej w jednym z krajów lub regionów świata. Istotą zmieniających się rynków papierów dłużnych jest przeniesienie ryzyka pośrednictwa finansowego, rozumianego jako ryzyko kredytowe, z suwerenów i systemów bankowych, na indywidualnego inwestora. Sytuacja stała się jeszcze bardziej złożona, gdy horyzonty kredytowe przekroczyły granice państwowe, różnice kulturowe i językowe. Równolegle z pojawieniem się coraz bardziej skomplikowanych i ryzykownych inwestycji w papiery dłużne, poszerzają się kanały dystrybucji informacji kredytowej, istotnej dla wszystkich uczestników rynku. Decyzje inwestycyjne stają się coraz bardziej zależne od czasu, a ocena zachowania emitentów papierów dłużnych staje się trudniejsza do kontroli i przewidywania. (abstrakt oryginalny)

EN

A lot of basic trends which have accelerated the development of competition, like technology progress and reduction of regulation strains, are still the motive power of business decisions, but the same time the source of new risk. The general development of securities market depends on decisions and skills of individual investors, issuers and financial intermediaries. The scope of accessible debt instruments is very large and it plays very important role in the investment diversification, which protects investors against the losses suffered as the effect of economy brake down in one of the country or the world region. The essence of developing securities markets is transfer of financial intermediation risk, defined as the credit risk, from sovereigns and bank systems to individual investors. The situation has become more complex when the credit horizons has crossed the country borders as well as the cultural and language limits. Together with development of more and more complex and risky debt securities investments the channels of credit information distribution are extended, which is important for all the market players. The investment decisions have become more and more time dependent and prediction as well as verification of issuers moves more and more difficult. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

System finansowy; Ryzyko finansowe; Papiery dłużne; Dywersyfikacja; Decyzje inwestycyjne

EN

Financial system; Financial risk; Debt securities; Diversification; Investment decisions

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 4/2
• Strony: 157--166

Twórcy

autor

Izabela Kidacka

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Kidacka I.(2006), Finanse zintegrowane. Sekurytyzacja, struktury finansowe, Difm, Warszawa.
• Kidacka I.(2006), Finanse zintegrowane. Credit-rating a ryzyko, WN Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.