Ryzyko kursu walutowego a ceny akcji spółek (na przykładzie spółek GPW S.A. w Warszawie)

• Autorzy: Piotr Humeńczuk
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

P. Humeńczuk w pracy „Ryzyko kursu walutowego a ceny akcji spółek (na przykładzie spółek GPW S.A. w Warszawie)” przedstawia analizę ekspozycji na ryzyko walutowe wybranych spółek giełdowych i wpływu ryzyka walutowego na ich wycenę rynkową i stopy zwrotu. Do analizy wybrano spółki z sektora niefinasowego, które wykazywały w swoich kwartalnych raportach stratę lub zysk z tytułu różnic kursowych. Następnie zbadano, czy zmiana kursu złotówki w stosunku do odpowiednich walut wykazuje korelacje z wyceną akcji danej spółki. Zaprezentowano też prostą strategię inwestycyjną, bazującą na rezultatach przeprowadzonego badania. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Ceny akcji; Spółki akcyjne; Spółki giełdowe

EN

Exchange rates; Shares prices; Joint stock companies; Stock market companies

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2003
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '03
• Strony: 151--159

Twórcy

autor

Piotr Humeńczuk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Adler M. and Dumas B. (1984). Exposure to Currency Risk: Definitions and Measurement. Financial Management.
• Allayannis G. (1996). Exchange Exposure Revisited. Darden Graduate School of Business, The University of Virginia (maszynopis).
• Bartov E., Bodnar G. (1994). Firm Valuation, Earning Expectation, and the Exchange-Rate Exposure Effect. The Journal of Finance, Vol. 49.
• Bartram S. (2002). Linear and Nonliner Foreign Exchange Exposure of German Nonfinancial Corporations. Lancaster University, UK.
• Domański Cz. (1990). Testy statystyczne. PWN, Warszawa.
• Giddy I., Dufey G. (1995). Uses and Abuses of Currency Options. Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 8.
• JajugaK., Kuziak K., Markowski P. (1997). Inwestycje finansowe. Akademia Ekonomiczna, Wrocław.
• Priestley R.B., Odegaard A. (2002). New Evidence on Exchange Rate Exposure. Department of Financial Economics, Norwegian School of Management (maszynopis).
• Rees W., Unni S. (1999). Exchange Rate Exposure Amongst European Firms: Evidence from France, Germany and the UK. Department of Accounting & Finance, University of Glasgow (maszynopis).
• Stulz R., Williamson R. (1996). Identifying and Quantifying Exposures. National Bureau of Economic Research, Cambridge.