On the Arbitrage Pricing Theory

• Autorzy: Karol Krzyżewski
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

W pracy „O teorii wyceny arbitrażowej” (K. Krzyżewski) przedstawiono nowy dowód oszacowania błędu przybliżenia wzoru na wycenę arbitrażową aktywów na rynku kapitałowym. Jest on modyfikacją dowodu G. Hubermana. Oszacowanie to jest wyrażone w terminach wskaźnika względnych oczekiwanych wypłat z możliwych portfeli beznakładowych istniejących na rynku i wskaźnika niedokładności struktury czynnikowej rynku. Rozpatrzono rynek skończony i nieskończony.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Arbitrage Pricing Theory (APT); Capital asset valuation; Capital Asset Pricing Model (CAPM)

PL

Teoria arbitrażu cenowego; Wycena aktywów kapitałowych; Model wyceny aktywów kapitałowych

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2003
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '03
• Strony: 257--272

Twórcy

autor

Karol Krzyżewski

• University of Warsaw, Poland

Bibliografia

• Akhiezer N.I., Glazman I.M. (1993). Theory of Linear Operators in Hilbert Space. Dover Publications, New York (translated from the Russian).
• Al-Najjar N.I. (1998). Factor Analysis and Arbitrage Pricing in Large Asset Economies. J. Econ. Theory, 78, 231-262.
• Chamberlain G., Rothschild M. (1983) Arbitrage, Factor Structure, and Meanvariance Analysis on Large Markets. Econometrica, 51, 1281-1304.
• Chamberlain G. (1983). Funds, Factors and Diversification in the Arbitrage Pricing Theory. Econometrica, 51, 1305-1323.
• Geweke J., Zhou G. (1996). Measuring the Pricing Error of the Arbitrage Pricing Theory. Review Finan. Studies, 9, 557-587.
• Gilles G., LeRoy S.F. (1991). On the Arbitrage Pricing Theory. Econ. Theory, 1, 213-229.
• Huberman G. (1982). A Simple Approach to Arbitrage Pricing Theory. J. Econ. Theory, 28, 183-191.
• Ingersoll J.E. (1984). Some Results in the Theory of Arbitrage Pricing. J.Finance, 34, 1021-1039.
• Ingersoll J.E. (1987). Theory of Financial Decision Making. Rowman & Littlefield Publishers, Maryland.
• Khan M.A., Sun Y. (2001). Asymptotic Arbitrage and the APT with or Without Measure-theoretical Structures. J. Econ. Theory, 101, 222-251.
• Krzyżewski K. (2003). A Note on the Arbitrage Pricing Theory. Working Paper.
• Lintner J. (1965). The Valuation of Risk Assets, and the Relation of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. Rev. Econ. Statistics, 47, 13-37.
• LeRoy S.F, Werner J. (2001). Principles of Financial Economics. Cambridge University Press, Cambridge.
• Reisman H. (1988). A General Approach to the Arbitrage Pricing Theory. Econometrica, 56, 473-476.
• Reisman H. (1992). Reference Variables, Factor Structure, and the Approximate Multibeta Representation. J. Finance, 47, 1303-1314.
• Robin A., Shukla R. (1991). The Magnitude of Pricing Errors in the Arbitrage Pricing Theory. J. Finan. Research, 14, 65-82.
• Ross S.A. (1976). The Arbitrage Pricing Theory. J.Econ. Theory, 13, 341-360.
• Ross S.A. (1977). Return, Risk, and Arbitrage. [in:] Risk and Return in Finance. Eds. I. Friend, J. Bicsler. Vol. I, Ballinger, Cambridge, Massachusetts, 189-218.
• Shanken J. (1992). The Current State of the Arbitrage Pricing Theory. J. Finance, 47, 1569-1574.
• Sharpe W.F (1964). The Capital Asset Prices: a Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. J. Finance, ,19, 425-442.
• Treynor J.L. (1961). Toward a Theory of Market Value of Risky Assets. Unpublished Paper.