Instrumenty strukturyzowane - charakterystyka, wycena i analiza ryzyka

• Autorzy: Renata Karkowska

Warianty tytułu

Non-structured Instruments - Characteristics, Evaluation and Risk Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przełom ostatniego stulecia charakteryzuje się bardzo dynamicznym rozwojem rynków finansowych. Jedną z cech tego rozwoju jest występowanie wielu innowacji finansowych. W ostatnich latach dużym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się instrumenty ustrukturyzowane. Jak się wydaje, w zakresie charakterystyki i analizy tego typu instrumentów powstało na razie stosunkowo mało opracowań. Niejednokrotnie wokół tych instrumentów pojawia się wiele nieporozumień, wynikających z ich złożoności. W większości instrumenty ustrukturyzowane na rynku polskim są oferowane przez instytucje bankowe. Banki starają się poszerzać swoją ofertę depozytową, wzbogacając ją o instrumenty strukturyzowane, których konstrukcja staje się coraz ciekawsza, uwzględniająca aktualną sytuację rynkową i preferencje klientów, z drugiej zaś strony klienci - inwestorzy wykazują wzrastające zrozumienie dla potrzeby dywersyfikacji swoich portfeli inwestycyjnych oraz skłonność do angażowania aktywów w instrumenty inne niż klasyczne lokaty bankowe czy otwarte fundusze inwestycyjne.(fragment tekstu)

EN

On account of only few studies of non-structured instruments on the Polish market, the present article is to give a synthetic presentation of basic problems connected with these instruments. The author presents a detailed classification of non-structured instruments explaining their complexity and the way they work. A separate chapter includes the basis for evaluation of these instruments. Last chapters are devoted to the analysis of risk and effectiveness of instruments from the point of view of investors as well as offering entities. The author comes to the conclusion that structured instruments are the solution, which, depending on the construction, may be an alternative not only to bank deposits but also to investment funds. Structured instruments enable earning from raw materials, currencies or real estate. Derivative instruments used in the product may additionally make the investment attractive but they can also constitute an additional source of risk.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe

EN

Financial markets

• Czasopismo: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2011
• Numer: z. 105
• Strony: 60--78

Twórcy

autor

Renata Karkowska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Gabryelczyk K., Ziarko-Siwek U., Inwestycje finansowe, CeDeWu, Warszawa 2007.
• Głąb B., Zakrzewski P., Elastyczne i nowoczesne koszyki obfitości, "Nasz Rynek kapitałowy", Nr 4, 2008.
• Hucik-Gaicka S., produkty strukturyzowane jako alternatywne instrumenty finansowe, "Investment Tribune", Nr 3, 2007.
• Jajuga K., Jajuga G., Instrumenty ustrukturyzowane w Polsce w latach 2000-2010 październik 2010 r.
• Kowalski M., Lokata strukturyzowana kontra fundusz Arka Akcji, 11 grudnia 2007 r., www.wealthsolutions.pl.
• Kupiecka E., Inwestycje alternatywne dla inwestorów indywidulanych, 2006, www.aii.pl.
• Raport Open Finance, Instrumenty strukturyzowane w Polsce, 2008.
• Raport KNF, produkty strukturyzowane w Polsce w latach 2000-2010, październik 2010 r.
• Ustawa z 29 sierpnia 1977 r. Prawo bankowe, dz.U. Nr 106, poz. 675.
• Ustawa z dnia 14 grudnia 1994 r. o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, Dz.U. 1995 Nr 4.
• Ustawa z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym, Dz.U. 2006 Nr 157.
• Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach, Dz.U. 1995 Nr 83.
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych, Dz.U. 2005 Nr 184 poz. 1539.
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, Dz.U. 2005 Nr 183 poz. 1538.
• Ustawa z dnia 22 maja 2003 r. o działalności ubezpieczeniowej, Dz.U. 2003 Nr 124 poz. 1151.
• Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych Dz.U. 1991 Nr 80 poz. 350.
• Zhang P.G., Exotic Options, A Guide to Second Generatition Options, World Scientific Publishers, New York 1998