Czy krótka sprzedaż jest racjonalną strategią inwestowania w długim okresie?

• Autorzy: Helena Gaspars , Wojciech Sikora
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Od pewnego czasu inwestorzy na giełdzie warszawskiej mają możliwość "krótkiej sprzedaży" akcji. Ta forma inwestowania dotyczy na razie tylko kilkudziesięciu akcji o największym obrocie i cieszy się niewielkim zainteresowaniem wśród inwestorów, którzy wiedzą, że w ten sposób mogą dużo zyskać lub stracić. W pracy „Czy krótka sprzedaż jest racjonalną strategią inwestowania w długim okresie?” (H. Gaspars, W. Sikora) analizuje się 14 strategii (wariantów) inwestowania. Przez strategię inwestowania rozumiemy sposób generowania portfeli akcji dla kolejnych okresów na podstawie określonych zadań optymalizacyjnych. Zadania te wynikają z modelu Markowitza. Połowa z nich dopuszcza "krótką sprzedaż", a pozostałe ją wykluczają. Weryfikację empiryczną dokonano wyznaczając dla każdego wariantu 8 portfeli obejmujących kolejne kwartały, od października 2000 do września 2002. Zasadniczym kryterium oceny była łączna stopa zwrotu dla całego przedziału inwestowania. Brano także pod uwagę ryzyko rzeczywiste strategii oraz stabilność uzyskanych wyników. Przy analizie rentowności inwestowania nie uwzględniano kosztów transakcyjnych oraz kosztów zabezpieczeń. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Krótka sprzedaż; Strategia inwestycyjna; Analiza giełdowa

EN

Short sale; Investment strategy; Stock exchange analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2004
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '04
• Strony: 159--176

Twórcy

autor

Helena Gaspars

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

autor

Wojciech Sikora

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• 1. Gaspars H. (2003). Wyznaczenie optymalnej strategii inwestowania na podstawie analizy portfelowej. Akademia Ekonomiczna, Poznań.
• 2. Juraszek R., Sikora W. (2002). Czy długoterminowo można wygrać z rynkiem? W: Rynek kapitałowy - skuteczne inwestowanie cz. I. Red. W. Tarczyński. Uniwersytet Szczeciński, Szczecin.
• 3. Jurek W. (2001). Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie. Akademia Ekonomiczna, Poznań.
• 4. Socha J. (1998). Rynek, giełda, inwestycje. Warszawa.
• 5. Staley K.F. (2001). Krótka sprzedaż. Jak czerpać zyski z niepowodzeń spółek? Kraków.