Analiza stabilności ryzyka funduszy inwestycyjnych mierzonego średnią różnicą Giniego

• Autorzy: Elżbieta Majewska

Warianty tytułu

Stability Analysis of Investment Fund Risk of Measured with Gini's Mean Difference

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Średnia różnica Giniego jest alternatywną miarą ryzyka inwestycyjnego. Jest ona szczególnym przypadkiem uogólnionego współczynnika Giniego, który uwzględnia poziom awersji do ryzyka inwestora. W pracy zaprezentowano wyniki analizy stabilności średniej różnicy Giniego. Badania przeprowadzono w oparciu o dane dotyczące dziennych oraz miesięcznych stóp zwrotu 15 wybranych funduszy inwestycyjnych pochodzące z różnych okresów. Analizę przeprowadzono w oparciu o metodę przedziałów kwantylowych. Ponadto zbudowano rankingi badanych funduszy ze względu na poziom ryzyka mierzonego średnią różnicą Giniego. Przeanalizowano podobieństwo uzyskanych uporządkowań w oparciu o współczynnik Τ Kendalla.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents two alternative measures of investment risk: Gini's mean difference and extended Gini coefficient, which reflects the investor's attitude toward risk. We investigate the stability of Gini's mean difference calculated for investment funds in various time periods and at various return rates. We also build and compare rankings of fiinds. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Ryzyko inwestycyjne; Ranking; Analiza portfelowa

EN

Investment funds; Investment risk; Ranking; Portfolio analysis

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 4/2
• Strony: 509--518

Twórcy

autor

Elżbieta Majewska

• Uniwersytet w Białymstoku

Bibliografia

• Bey R.P., Howe K.M. (1984), Gini's Mean Difference and Portfolio Selection: An Empirical Evaluation, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 19, No. 3, 329-338
• Dorfman R. (1978), A Formula for the Gini Coefficient, The Review of Economics and Statistics, 146-149
• Gluzicka A. (2008), Ocena ryzyka inwestycyjnego na podstawie miar koncentracji [w:] Modelowanie Preferencji a Ryzyko '07, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo AE w Katowicach, Katowice, 79-90
• Gregory-Allen R.B., Shalit H. (1999), The Estimation of Systematic Risk under Differentiated Risk Aversion: A Mean-Extended Gini Approach, Review of Quantitative Finance and Accounting 12, 135-157
• Kowalski J.M. (2006), Podstawy statystyki opisowej dla ekonomistów, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, Poznań
• Majewska E. (2009), Ocena ryzyka funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem współczynnika Giniego [w:] Modelowanie Preferencji a Ryzyko'09, red. T. Trzaskalik, Wydawnictwo AE w Katowicach, Katowice (w druku)
• Mazurkiewicz A. (2002), Analiza stabilności i wrażliwości oszacowań współczynników beta przy wykorzystaniu metody opartej o przedziały kwantylowe [w:] Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, red. W. Tarczyński, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, 393-401
• Shalit H. (1985), Calculating the Gini Index of inequality for Individual Data, Oxford Bulletin of Economics and Statistics 47, 2, 185-189
• Shalit H., Yitzhaki S. (1984), Mean-Gini, Portfolio Theory, and the Pricing of Risky Assets, The Journal of Finance, Vol. XXXIX, No. 5, 1449-1468
• Shalit H., Yitzhaki S. (1989), Evaluating the Mean-Gini Approach to Portfolio Selection, International Journal of Finance l, 15-31
• Shalit H., Yitzhaki S. (2005), The Mean-Gini Efficient Portfolio Frontier, The Journal of Financial Research, Vol. XXVIII, No. l, 59-75
• Yitzhaki S. (1982), Stochastic Dominance, Mean Variance, and Gini's Mean Difference, The American Economic Review, Vol. 72, No. l, 178-185
• Yitzhaki S. (1983), On the Extension of the Gini Inequality Index, International Economic Review, Vol. 24, No. 3, 617-628