Godziwa wartość rynkowa a wartość sprawiedliwa jako standardy wartości w wycenie przedsiębiorstw

• Autorzy: Dariusz Zarzecki

Warianty tytułu

Fair Market Value versus Fair Value as Standards of Value in Business Valuations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Standard wartości można określić jako definicję rodzaju poszukiwanej wartości. Standard wartości definiuje strony rzeczywistej lub hipotetycznej transakcji dotyczącej wycenianych aktywów, wydzielonych zakładów czy całych przedsiębiorstw. Przez określenie standardu wartości udziela się odpowiedzi na pytanie: wartość dla kogo? W praktyce wyceny krajów rozwiniętych najczęściej stosowane są następujące standardy wartości: 1) godziwa (sprawiedliwa) wartość rynkowa, 2) wartość sprawiedliwa, 3) wartość inwestycji, 4) wartość nieodłączna (fundamentalna). Standard wartości, bezpośrednio lub przez prawo precedensowe, często determinuje wybór metod wyceny i określa czynniki niezbędne do uwzględnienia. Opracowanie definiuje i porównuje godziwą (sprawiedliwą) wartość rynkową i wartość sprawiedliwą jako dwa kluczowe standardy wartości stosowane w wycenie przedsiębiorstw. W wielu przypadkach użytkownicy wycen przedsiębiorstw nie zwracają uwagi na to, że godziwa (sprawiedliwa) wartość rynkowa może być bardzo różna od wartości sprawiedliwej. (abstrakt oryginalny)

EN

A standard of value is a definition of the type of value being sought. The standard of value usually reflects an assumption as to who will be the seller or who will be the buyer in the hypothetical or actual transactions regarding the subject assets, properties, or business interests. The standard of value addresses the question: "value to whom?" In the developed countries, the most widely recognised and accepted standards of value are: 1) fair market value, 2) fair value, 3) investment value, and 4) intrinsic (fundamental) value. The standard of value, either directly or as interpreted in case law, often addresses what valuation methods are appropriate and what factors should be considered. The paper defines and compares fair market value and fair value as two key standards of value applied in business valuations. In many cases users of business valuations may not realize that fair market value and fair value are very different. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena przedsiębiorstwa; Wartość godziwa; Wartość rynkowa; Wycena wartości przedsiębiorstwa; Standardy wartości

EN

Enterprise valuation; Fair value; Market value; Valuation of the company; Standards of value

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2009
• Tom: 4 Współczesne przedsiębiorstwo : zasobowe czynniki sukcesu w konkurencyjnym otoczeniu
• Strony: 311--328

Twórcy

autor

Dariusz Zarzecki

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Blackman I.L. (1995), Valuing Your Privately Held Business, The Art & Science of Establishing Your Company's Worth, Irwin, Burr Ridge.
• Borowiecki R., A. Jaki, J. Kaczmarek (1998), Metody i procedury wyceny przedsiębiorstw i ich majątku, Wyd. Profesjonalnej Szkoły Biznesu, Kraków.
• Borowiecki R. (red.) (1993), Wycena przedsiębiorstw. Metody -procedury -przykłady, Wyd. II. Akademia Ekonomiczna w Krakowie, TNOiK, Warszawa-Kraków.
• Borowiecki R. (red.) (1995), Metody wyceny przedsiębiorstw i przykłady ich zastosowania, TWIGGER, Warszawa.
• Clarke F. (1982), The Tangled Web of Price Variation Accounting, Garland Publishing, New York.
• Cooper W.W. (red.) (1983), Köhlers Dictionary for Accountants, Yuji. Prentice-Hall, Englewood Cliffs.
• Daniels J. (maxselnet), Fair Market Value versus Fair Value. Does One Word Make a Difference? http://maxsell.net/fair-market-value-versus-fair-value-does-one-word-make-a-difference-guest--post-justin-daniels/.
• Fishman J.E., B. O'Rourke (1997), Whose Fair Market Value Is It Anyway? "Valuation", vol. 41, no. 1, June.
• Fishman J.E., Pratt S.P., Griffith J.C., Wilson D.K, Meltzer S.L., Hampton R.W. (1992), Guide to Business Valuations, Vol. 1. Second Edit. Practitioners Publishing Company, Fort Worth.
• Groszek M., Kasiewicz J. (1991), Wycena przedsiębiorstw, TNOiK, Warszawa.
• 1RS Revenue Ruling 59-60, sekcja 2.02.
• Jaki A. (2000), Wycena przedsiębiorstwa. Pomiar i ocena wartości, Zakamycze, Kraków.
• Joyce A.A. (1981), Valuation of Nonpublic Companies. In: Accountants" Handbook, Vol. 2. Ed. by L.J. Seidler, D.R. Carmichael. Sixth Edit. A Ronald Press Publication, John Wiley & Sons, New York.
• Leung T.S. (1982), Understanding Fair Market Value. Business Valuation News, Vol. 1, Number 4, December.
• Mączyńska E. (1994), Metody wyceny wartości przedsiębiorstw i składników ich majątku, Międzynarodowa Szkoła Menadżerów, Warszawa.
• Maj W. (cfo, cxo.pl), Godziwe wyceny, CFO Magazyn finansistów, 50630/Godziwe.wyceny.html
• Malinowska U. (2001), Wycena przedsiębiorstwa w warunkach polskich, Difin, Warszawa.
• Mercer Z.Ch. (1992), Valuing Financial Institutions, Business One Irwin, Homewood.
• Mercer Z.Ch. (1999), Fair Market Value vs. The Real World, "Business Valuation Review", vol. 18, no. 1, March.
• Miles R.C. (1984), Basic Business Appraisal, John Wiley & Sons, New York.
• Nogalski В., H. Zalewski (1998), Kapitały i wartość w procesie zarządzania przedsiębiorstwem, Wyższa Szkoła Administracji i Biznesu w Gdyni, Gdynia.
• Podszywałow A. (www.wycenapraw.pl), Wycena wartości niematerialnych i prawnych, Wycena praw, http://www.wycenapraw.pl/pl/publikacje-mainmenu-38/41-wartopodziwa
• Pratt S.P., R.F. Reilly, R.P. Schweihs (1996): Valuing a Business. The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies, Irwin Professional Publishing, Chicago.
• The Appraisal of Real Estate, Appraisal Institute (1992), Chicago.
• http://www.paba.org.pl/company.html
• Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (UoR), Dz.U. 76/2002, poz. 694, z późn. zmianami.