Cechy funduszy hedgingowych a ich funkcjonowanie w dobie kryzysu finansowego

• Autorzy: Katarzyna Perez

Warianty tytułu

Characteristics of Hedge Funds and Thier Functioning During Financial Crisis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł ma na celu wskazanie korzyści i niebezpieczeństw wynikających z cech funduszy hedge, które mogą wpłynąć na n ich funkcjonowanie we współczesnym globalnym rynku finansowym w dobie kryzysu finansowego. W pierwszej kolejności przedstawiono cechy charakterystyczne funduszy hedge, które pozwalają na dokładne ich zdefiniowanie a także na zrozumienie mechanizmu ich funkcjonowania. Następnie przeanalizowano każdą z cech pod względem ewentualnych korzyści lub zagrożeń wnoszonych przez funkcjonowanie funduszy hedge w trakcie kryzysu finansowego. W podsumowaniu zaznaczono pojawiające się w ostatnim czasie opinie, wskazujące że mimo szczególnego charakteru cech funduszy hedge, ich rynek upodabnia się do rynku tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, co może działać na ich korzyść, ale może stać się barierą do ich dalszego rozwoju w zmieniającym się globalnym rynku finansowym. (fragment tekstu)

EN

The main goal of our paper is to show the benefits and the threats concerning the characteristics of hedge funds during the financial crisis. First we present the features of hedge funds, which allow both to define them and to understand their mechanism. Later we consider each of the features as benefit or risk to hedge funds during the crisis. The results of our study show that: l. the way in which each feature is formed during the crisis depends heavily on the human capital (mostly on hedge fund managers, who need to think in categories of active management and finding alpha, but also on investors, who should not act neryously and withdraw their capital from the fund which performs bad in crisis); 2. financial crisis helps to "clean" the hedge fund market from the inefficient managers and strategies, which is positive to its further development. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Fundusze hedgingowe; Rynki finansowe; Fundusze inwestycyjne

EN

Financial crisis; Hedge fund; Financial markets; Investment funds

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 143
• Strony: 240--252

Twórcy

autor

Katarzyna Perez

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Anderson J. (2006), Atop hedge funds, richest of the rich get even more so, New York Times, 26 May.
• Baquero G., Horst J. ter., Yerbeek M. (2005), Survival, look-aheadbias, and persistence in hedge fund performance, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol 40, No. 3,September, s. 493-517.
• Botteron P. (2007), Hedge funds: ten years of private client investing - is it still time to invest?, Derivatives Use, Trading and Regulation Vol. 12, No. 4, s. 301-313.
• Boyson N.M. (2008), Hedge fund performance persistence: a new approach, Financial Analysts Journal, Vol. 64, No. 6, s. 27-44.
• Eichengreen B (l 999), The regulator s dilemma: hedge funds in the International financial architecture, International finance, Vol. 2, No. 3, s. 411-440 .
• European Central Bank (2006), Hedge funds: developments andpolicy implications, ECB Monthly Bulletin January, s. 63-76.
• Evans T.G., Atkinson S., Cho Ch.H. (2005), Hedge fund investing, Journal of Accountancy, February, s. 52-57.
• Fung W.,. Hsieh D. A. (1997), Empirical characteristic of dynamic trading strategies: the case of hedge funds, Rewiev of Financial Studies, Summer, Vol. 10, No. 2, s. 275-302
• Jagannathan R., Malakhov A., Novikov D. (2006), Do hot handspersist among hedge fund managers? An empirical evaluation, National Bureau of Economic Research, NBER Working Papers Series, Working Paper No. W12015.
• Jensen M.C. (1968), The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964, Journal of Finance, Vol. 23, No. 2, s. 389-416.
• Lhabitant F.S. (2006), Handbook of Hedge Funds, John Wiley & Sons, West Sussex, England.
• Lo A.W. (2008), Hedge funds, systematic risk and thefinancial crisis of 2007-2008, written testimony of Andrew W. Lo, prepared for the U.S. House of Representatives Committee on Oversight and Government Reform, November 13, Hearing on Hegde Funds.
• Morley I. (2001), Alternative investments: perceptions andreality, The Journal of Alternative Investments, Spring, s. 62-64.
• Oster M.B. (2008), Alternative investmentfunds: what are they, really? Journal of Pension Benefits, Vol. 15, No. 2, s. 83-91.
• Pearl M.A. (2005), Best practices for hedge funds. Part I, The Journal of Alternative Investment, Winter, s. 90-111.
• Schneeweis T. (1998), Dealing with myths of hedge fund investment, The Journal of Alternative Investments Winter, s. 11-15.
• Schneeweis T., Martin G.(2001), The benefits of hedge funds: asset allocationfor the institutional investors, The Journal of Alternative Investments, Winter, s. 7-26 .
• Stulz R.M. (2007), Hedge funds: past, present andfuture, The Ohio State University, Fisher College of Business Working Paper Series, Working Paper 2007-03-003.
• www.hedgefund.net.