Warianty tytułu
Arbitrage Pricing Model (APM) - Competitor or Successor of Capital Asset Pricing Model (CAMP)?
Języki publikacji
Abstrakty
Do narzędzi umożliwiających szacowanie kosztu kapitału własnego zaliczyć można model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) oraz arbitrażowy model wyceny (APT). W związku z tym, omówiono wady i zalety jednego i drugie modelu, jak również wskazano na ich podobieństwa i różnice.
The article presents the logic and assumptions of the arbitrage pricing model (АРМ). Furthermore the differences between АРМ and capital asset pricing model (CAPM) were presented. In the final part of the paper the results of the APT tests were described and the two competing methodologies, АРМ and CAPM, were compared. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
115--122
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- Burmeister E., McElroy M.B.: Joint Estimation of Factor Sensitiveness and Risk Premia for the Arbitrage Pricing Theory. "The Journal of Finance" 1988, No 3, July, s. 721-733.
- Connor G.: A Factor Pricing Theory for Capital Assets. Working Paper. Northwestern University, Evanston 1983.
- Copeland Т.Е., Weston J.F.: Financial Theory and Corporate Policy. Addison-Wesley Publishing Company, USA 1992.
- Elton E.J., Gruber M.J.: Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych. WIG-Press, Warszawa 1998.
- Elton E.J., Gruber M.J.: Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych. WIG-Press, Warszawa 1998.
- Haugen R.: Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG-Press, Warszawa 1996.
- Keim D.: Size-Related Anomalies and Stock Market Seasonality. Further Empirical Evidence. "Journal of Financial Economics" 1983, June, s. 13-32.
- Kolb R.: Theory Succession, the САРМ, and the APT. W: The Corporate Finance Reader. Blackwell, USA 1995, s. 37-55.
- Pike R., Neale B.: Corporate Finance and Investment. Prentice-Hall, Great Britain 1996.
- Reinganum M.: Misspecification of Capital Asset Pricing. Empirical Anomalies Based on Earnings. "Journal of Financial Economics" 1981, March, s. 19-46.
- Roll R., Ross S.: Arbitrage Pricing Theory Versus Capital Asset Pricing Model. W: Readings in Investments. John Wiley & Sons, Great Britain 1996.
- Roll R.: A Critique of the Asset Pricing Theory's Tests. "Journal of Financial Economics" 1977, March, s. 126-176.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171200585