Wpływ polityki fiskalnej na synchronizację cykli koniunkturalnych w Polsce i strefie euro

• Autorzy: Piotr Krajewski , Katarzyna Piłat

Warianty tytułu

Fiscal Policy in Poland and the Business Cycle Synchronisation with Euro Area

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu przeanalizowano wpływ polityki fiskalnej na synchronizację cykli koniunkturalnych w Polsce i strefie euro. Badanie przeprowadzono na podstawie danych kwartalnych z lat 1995-2010. Odziaływanie polityki fiskalnej na wahania koniunktury w gospodarce polskiej oszacowano na podstawie kształtowania się strukturalnych dochodów oraz strukturalnych wydatków pierwotnych. Z przeprowadzonych analiz wynika, że polityka fiskalna wywarła najsilniejszy wpływ na poziom luki produkcyjnej w latach 2009-2010, przyczyniając się do relatywnie dobrej sytuacji gospodarczej w Polsce w okresie kryzysu gospodarczego w Europie. Jednocześnie, niezależnie od przyjętej miary zbieżności stwierdzono, że polityka fiskalna w analizowanym okresie wpłynęła na obniżenie się synchronizacji wahań koniunktury w Polsce i strefie euro. (abstrakt oryginalny)

EN

Paper examines the impact of Poland's fiscal policy on the level of synchronisation of polish business cycle with economic activity observed in the euro area. The empirical investigation is based on quarterly data covering the period from 1995 to 2010. The influence of fiscal policy on economic activity in Poland is estimated on the basis of structural revenues and primary structural expenditures. The results of the analysis show that fiscal policy had the most significant influence on the size of output gap in years 2009-2010, what contributed to the relative good economic situation in Poland during recent crises. Moreover, regardless of the measure of business cycle synchronisation, fiscal policy, over the sample period, tended to decrease convergence of business cycles in Poland and euro area. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka budżetowa; Cykl koniunkturalny; Strefa euro; Polityka fiskalna

EN

Budgetary policy; Business cycles; Eurozone; Fiscal policy

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 3
• Strony: 71--95

Twórcy

autor

Piotr Krajewski

• Uniwersytet Łódzki

autor

Katarzyna Piłat

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Afonso A., Baxa J., Slavík M. (2011), Fiscal developments and financial stress. A threshold VAR analysis, ECB Working Paper, 1319, European Central Bank.
• Afonso A., Sousa R. (2009), The macroeconomic effects of fiscal policy, ECB Working Paper, 991, European Central Bank.
• Artis M., Marcellino M., Proietti T. (2002), Dating the euro area business cycle, European University Institute Working Paper, Florence.
• Aschauer D. (1988), The equilibrium approach to fiscal policy, Journal of Money, Credit and Banking, 20, 41-62.
• Assarsson B., Gidehag R., Zettegren G. (1999), Fiscal policy in Sweden - an analysis of the budget over the business cycle, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia, Rome.
• Auerbach A.J., Gorodnichenko Y. (2011), Fiscal multipliers in recession and expansion, NBER Working Paper, 17447.
• Barrell R., Pina A. (2002), How important are automatic stabilizers in Europe? A stochastic simulation assessment, National Institute of Economic and Social Research, Discussion Papers, 196, London.
• Baum A., Koester G.B. (2011), The impact of fiscal policy on economic activity over the business cycle - evidence form a threshold VAR analysis, Deutsche Bundesbank, Discussion Paper, 03.
• Baxter M., King R.G. (1993), Fiscal policy in general equilibrium, The American Economic Review, 83(3), 315-334.
• Baxter M., King R.G. (1995), Measuring business cycles: approximate band-pass filters for economic time series, NBER Working Paper, 5022, National Bureau of Economic Research.
• Benčik M. (2011), Business cycle synchronisation between the V4 countries and the euro area, NBS Working Paper, 1/2011, Národná Banka Slovenska.
• Bergman U.M. (2004), How similar are European business cycles?, EPRU Working Paper, 04-13, Copenhagen.
• Blanchard O.J. (1990), Suggestions for a new set of fiscal indicators, OECD, Economics and Statistics Working Papers, 24.
• Bower U., Guillemineau C. (2006), Determinants of business cycle synchronisation across euro area countries, ECB Working Paper, 587, European Central Bank.
• Brandner P., Diebalek L., Schuberth H. (1998), Structural budget deficits and sustainability of fiscal positions in the European Union, Oesterreichische Nationalbank, Working Paper, 26, Vienna.
• Brunila A., Buti M., in't Veld J. (2002), Fiscal policy in Europe: how effective are automatic stabilisers?, European Economy, Economic Papers, 177.
• Brunila A., Tujula M. (1999), Indicators of the cyclically adjusted budget balance, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia, Rome.
• Bry G., Boschan C. (1971), Cyclical analysis of time series: selected procedures and computer programs, NBER Technical Paper, 20, New York.
• Bukowski M., Kowal P., Lewandowski P., Zawistowski J. (2005), Struktura i poziom wydatków sektora finansów publicznych a sytuacja na rynku pracy. Doświadczenia międzynarodowe i wnioski dla Polski, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Burns A.F., Mitchell W.C. (1946), Measuring business cycles, National Bureau of Economic Research, New York.
• Buti M., Giudice G. (2002), EMU's fiscal rules: what can and cannot be exported, European Commission Working Paper, 30 April.
• Christiano L.J., Eichenbaum M. (1990), Current real business cycle theory and aggregate labor market fluctuations, American Economic Review, 82.
• Christiano L.J., Fitzgerald T.J. (1999), The band pass filter, Working Paper, 9906, Federal Reserve Bank of Cleveland.
• Coenen G., Erceg C., Freedman C., Furceri D., Kumhof M. (2010), Effect of fiscal stimulus in structural models, IMF Working Paper, 1073.
• Coricelli F., Ercolani V. (2002), Cyclical and structural deficits on the road to accession: fiscal rules for an enlarged European Union, CEPR Discussion Paper Series, 3672.
• de Cos P.H. (1999), Some considerations regarding the calculation of cyclically adjusted balances, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia.
• De Haan J., Inklaar R., Jong-A-Pin R. (2005), Will business cycles in the euro area converge: a critical survey of empirical research, CCSO Working Paper, 8, University of Groningen, Groningen.
• Devries P., Guajardo J., Leigh D., Pescatori A. (2011), New action-based dataset of fiscal consolidation, IMF Working Paper, 128.
• de Grauwe P. (1997), The economics of monetary integration, Oxford University Press, Oxford.
• European Commission (2000), Specifications on the implementation of the Stability and Growth Pact and Guidelines on the format and content of Stability and Convergence, http://ec.europa.eu/ economy_finance/articles/euro/documents/com_367_code_en.pdf.
• European Commission (2011), Public finances in EMU- 2011, Office for Official Publications of the EC, http://ec.europa.eu/mwg-internal/de5fs23hu73ds/progress?id=vqg0hQSSGe.
• Fedelino A., Ivanova A., Horton M. (2009), Computing cyclically adjusted balances and automatic stabilizers, IMF, Fiscal Affairs Department, Technical Notes and Manuals, November.
• Frankel J., Rose A.K. (1996), The endogenity of the optimum currence area criteria, NBER Working Paper, 5437, National Bureau of Economic Research.
• Franses P.H., Paap R., Fok D. (2005), Performance of seasonal adjustment procedures: simulation and empirical results, OECD Workshop on International Development of Business and Consumer Tendency Surveys.
• Giorno C., Richardson P., Roseveare D., van den P. Noord (1995), Potential output, output gap and structural budget balances, OECD Economic Studies, 24.
• Hansen A. (1941), Fiscal policy and business cycles, George Allen and Unwin, London.
• Hansen N.L. (1999), Cyclicality of the Danish government budget, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia.
• Harding D., Pagan A. (1999), Dissecting the cycle, Melbourne Institute Working Paper, 13/99.
• Hemming R., Kell M., Mahfouz S. (2002), The effectiveness of fiscal policy in stimulating economic activity - a review of the literature, IMF Working Paper, 02/208.
• Hodrick R.J., Prescott E. (1980), Post-war U.S. business cycle: an empirical investigation, Working Paper, 451, Carnegie-Mellon University.
• Hood C.C., Ashley J.D., Findley D.F. (2000), An empirical evaluation of the performance of TRAMO/ SEATS on simulated series, Proceedings of the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section, American Statistical Association, Alexandria.
• Józefiak C. (2005), Pułapka deficytu strukturalnego, e-Finanse, 1, University of Information Technology and Management, Rzeszów.
• Keynes J.M. (1985), Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza, Wydawnictwa Naukowe PWN, Warszawa.
• Klein L.R. (1968), The Keynesian Revolution, Macmillan, New York.
• Konopczak K. (2009), Analiza zbieżności cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej ze strefą euro na tle krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz państw członkowskich strefy euro, w: NBP, Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej. Projekty badawcze. Część III, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Krajewski P. (2005), Wpływ koniunktury na kształtowanie się dochodów budżetowych z podatków od dochodów osobistych, Ekonomista, 1, 34-63.
• Krajewski P. (2006), Strukturalny i cykliczny komponent deficytu budżetowego w Polsce, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Krajewski P. (2011), Podażowe efekty polityki fiskalnej w świetle modelu realnego cyklu koniunkturalnego i wnioski dla gospodarki polskiej, Ekonomista, 4, 43-72.
• Langenus G. (1999), The NBB's work on structural or cyclically-adjusted fiscal indicators, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia, Rome.
• Levasseur S. (2008), Updating empirical evidence on business cycle synchronisation between CEECs and the euro area: How important is the recent period, Observatorie francais des conjonctures economiques (OFCE), Document de travail, 2008-11, Paris.
• Linnemann L., Schabert A. (2003), Fiscal policy in the new neoclassical synthesis, Journal of Money, Credit and Banking, 35.
• Ljungqvist L., Sargent T.J. (2004), Recursive macroeconomic theory, MIT Press, Cambridge.
• Łaski K., Osiatyński J., Zięba J. (2010), Mnożnik wydatków państwowych i szacunki jego wielkości Polski, Materiały i Studia, 246, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Maciejowska K., Zwiernik P. (2005), Modele przełącznikowe Markowa w analizach cykli koniunkturalnych przy wykorzystaniu wskaźników koniunktury, Zeszyty Koniunktury w Gospodarce Polskiej, 21, 6-34.
• Mink M., Jacobs J.P.A.M., De Haan J. (2008), Measuring the similarity of business cycles in the euro area and the U.S., Australian National University, Canberra.
• Momigliano S., Staderini A. (1999), A new method of assessing the structural budget balance: results for the years 1995-2000, w: Indicators of structural budget balances, Banca d'Italia.
• Murchison S., Robbins J. (2002), Fiscal policy and the business cycle: a new approach to identifying the interaction, w: The impact of fiscal policy, Banca d'Italia.
• Myrdal G. (1975), Teoria i polityka stabilizacji koniunktury. Wybór tekstów, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• van den Noord P. (2000), The size and role of automatic fiscal stabilizers in the 1990s and beyond, OECD, Economic Department Working Papers, 230.
• OECD (2010), OECD Economic Surveys: Poland 2010, 2010/8, Paris.
• Pedregal D.J., Young P.C. (2001), Some comments on the use and abuse of Hodrick-Prescott filter, Review on Economic Cycles, 2, July, 1-32.
• Roger W., in't Veld J. (1997), QUEST II:A Multi Country Business Cycle and Growth Model, European Commission Economic Papers, 123.
• Rogosz J., Pietrucha J., Żelazny R., red. (2009), Koniunktura gospodarcza. Od bańki internetowej do kryzysu Subprime, C.H. Beck, Warszawa.
• Romer Ch., Bernstein J. (2009), The job impact of the American recovery and reinvestment plan, http://www.economy.com/mark-zandi/documents/The_ Job_Impact_of_the_American_ Recovery_and_Reinvestment_Plan.pdf.
• Rose A.K. (2000), Common currency areas in practise, University of California, Ottawa.
• RPP (2010), Raport o inflacji październik 2010 r., Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Savva C.S., Neanidis K.C., Osborn D.R. (2008), Business cycle synchronisation of the euro area with the new and negotiating member countries, Discussion Paper, 091, Centre for Growth and Business Cycle Research, University of Manchester.
• Skrzypczyński P. (2006), Analiza synchronizacji cykli koniunkturalnych w strefie euro, Materiały i Studia, 210, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Skrzypczyński P. (2008), Wahania aktywności gospodarczej w Polsce i strefie euro, Materiały i Studia, 227, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Skrzypczyński P. (2010), Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej, Materiały i Studia, 252, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Tomljanovich M., Ying Y. (2005), We're all connected: business cycle synchronization in G-7 countries, www.academics.hamilton.edu/economics/home/marc_t.pdf.
• Url T. (1997), How serious is the Pact on Stability and Growth?, Austrian Institute of Economic Research, Vienna.
• Wojnicka E. (2002), Spory wokół teorii optymalnych obszarów walutowych, Ekonomista, 1, 4-27.
• Wośko Z. (2009), Czy filtry liniowe są przydatnym narzędziem badania koniunktury? Analiza spektralna na przykładzie ankietowych wskaźników koniunktury, w: J. Czech-Rogosz, J. Pietrucha, R. Żelazny (red.), Koniunktura gospodarcza. Od bańki internetowej do kryzysu subprime, C.H. Beck, Warszawa.