Wpływ optymalizacji portfela na zyski inwestora

• Autorzy: Karolina Koziorowska

Warianty tytułu

The Influence of Portfolio Optimization on Investor Profits

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Głównym zadaniem niniejszego artykułu jest sprawdzenie, w jaki sposób metoda optymalizacji portfela wpływa na zyski inwestora. W tym celu porównano cztery metody: metodę Markowitza polegającą na minimalizacji wariancji przy zadanej stopie zwrotu z portfela, metodę warunkowej wartości zagrożonej polegającą na minimalizacji CVaR przy zadanej stopie zwrotu z portfela, metodę maksymalizacji stopy zwrotu z portfela przy danej warunkowej wartości zagrożonej oraz metodę maksymalizacji stopy zwrotu z portfela przy danej wariancji. Analizowane portfele optymalne składają się z akcji spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 notowanego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Rezultaty badania pokazują, że optymalizacja portfela znacząco wpływa na zyski inwestora. (abstrakt oryginalny)

EN

In the paper different methods of portfolio optimization were compared. The main goal was to compare the optimal portfolio constructed with the use of classical minimum variance approach with those obtained by minimizing CVaR. The results show that the method of portfolio optimization has a large influence on the investor's profits. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Optymalizacja; Portfel inwestycyjny; Stopa zwrotu akcji; Teoria portfelowa Markowitza; Zysk

EN

Optimalization; Investment portfolio; Stock rate of returns; Markowitz portfolio theory; Profit

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 210
• Strony: 117--129

Twórcy

autor

Karolina Koziorowska

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Jorion, P., 1997, Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk, McGraw-Hill, New York.
• Krokhmal, P., Palmquista, J., Uryasev S., 1999, Portfolio Optimization with Conditional Value-at-Risk Objective and Constraints [online] http://www.gloriamundi.org/Library_Journal_View.asp?Journal_id=5089 [dostęp: 10.01.2009].
• Markowitz, H.M. 1952, Portfolio selection, Journal of Finance, vol. 7, no. 1.
• Rockafellar, R.T., Uryasev, S. 2000, Optimization of Conditional Value-at-Risk, The Journal of Risk, vol. 2, no. 3.
• www.gpw.pl [dostęp: 27.03.2011].