Wrogie przejęcie spółki publicznej na przykładzie Sfinks Polska S.A.

• Autorzy: Mirosław Wcisły

Warianty tytułu

Hostile Acquisition of a Listed Company - Sfinks Polska S.A. Case Study

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Mechanizmy fuzji i przejęć pełnią istotną rolę w przedsiębiorstwach, których dotyczą. Celem artykułu jest przedstawienie okoliczności prowadzących do połączenia spółek w drodze wrogiego przejęcia. Pierwsza część artykułu przedstawia teoretyczne aspekty połączeń przedsiębiorstw. Wskazano w niej przesłanki prowadzące do przejęcia oraz metody obrony przed wrogim oferentem. W dalszej części opracowania została poddana analizie próba wrogiego przejęcia polskiej spółki publicznej Sfinks Polska S.A., która miała miejsce na przełomie 2008 i 2009 roku. Powiązanie zagadnień teoretycznych z występującymi w rzeczywistości działaniami spółek umożliwia lepsze zrozumienie zachodzących procesów na rynku kapitałowym. (abstrakt oryginalny)

EN

Merger and acquisition mechanisms have a circular role on the operation of affected companies. The aim of this article is to present the circumstances leading to a business combination through a hostile acquisition. First part of the article illustrates the theoretical aspects of mergers. It indicates factor leading to an acquisition as well as the defenses against hostile bids. The next section of the paper aims to analyze the attempt a hostile acquisition of listed company Sfinks Polska S.A. which took place late 2008 and early 2009. The synthesis of theory and the case study of said company allows a deeper understanding of the processes taking place in the capital markets. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fuzje i przejęcia; Przejęcie przedsiębiorstwa; Strategia obronna; Wrogie przejęcie

EN

Mergers and acquisitions; Corporate acquisitions; Defense strategy; Hostile takeover

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 2/1
• Strony: 195--209

Twórcy

autor

Mirosław Wcisły

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• DePamphilis D. M. (2010), Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities. An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions. Fifth Edition, Elsevier/Academic Press, Amsterdam.
• Gaughan P. A. (2007), Mergers, acquisitions, and corporate restructurings, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey.
• GPW (2010), (serwis informacyjny GPWInfoStrefa),www.gpwinfostrefa.pl.
• Herdan A. (2008), Fuzje, przejęcia... Wybrane aspekty integracji, Wydawnictwo Uniwersytetu Jagiellońskiego, Kraków.
• Jednostkowe sprawozdanie finansowe na dzień i za okres dwunastu miesięcy kończących się 31 grudnia 2009r. spółki AmRest Holdings SE.
• Jenkinson P. J., Mayer C. (1998), Wrogie przejęcia na rynku kapitałowym. Obrona, atak i rynek kontroli nad przedsiębiorstwami, K.E. Liber, Warszawa.
• Johnson H. (2000), Fuzje i przejęcia. Narzędzie podejmowania decyzji strategicznych, K. E. Liber, Warszawa.
• Lewandowski M. (2001), Fuzje i przejęcia w Polsce na tle tendencji światowych, WIG-Press, Warszawa.
• Miller E. L. (2008), Mergers and acquisitions: a step-by-step legal and practical guide, John Wiley & Sons, Hoboken.
• Naszkowska K., Zagadkowe pożeranie Sfinksa, Gazeta Wyborcza, www.wyborcza.pl.
• Raporty bieżące spółki Sfinks Polska S.A. nr 16/2008, 34/2008, 35/2008, 36/2008, 39/2008, 42/2008, 44/2008, 47/2008, 50/2008, 52/2008, 65/2008, 6/2009, 11/2010.
• Sherman J. A., Milledge A. H. (2006), Mergers & acquisitions from A to Z, Amacom, New York.
• Slorach J. S. (2002), Corporate finance, mergers & acquisitions, Oxford University Press, New York.
• Sudarsanam S. (2003), Creating value from mergers and acquisitions: the challenges: an integrated and international perspective, Prentice Hall, Harlow.
• Sudarsanam S, Mahate A. A. (2006), Are friendly acquisitions too bed for shareholders and managers? Long-term value creation and top management turnover in hostile and friendly acquirers, "British Journal of Management", vol. 17.
• Szczepankowski P. J. (2000), Fuzje i przejęcia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Szczepankowski P. J. (2000), Fuzje i przejęcia, Techniki oceny opłacalności i sposoby finansowania, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Willens R. (1986), Taxes and takeovers. When you can't resist a bear hug, look for a white knight, Journal of accountancy, July 1986.
• www.amrest.eu (strona spółki AmRest Holdings SE).
• www.bankier.pl (Polski Portal Finansowy Bankier.pl).
• www.pb.pl (gazeta Puls Biznesu).
• www.sfmks.pl (strona spółki Sfinks Polska S.A.).