Problemy szacowania wartości użytkowej zgodnie z MSR 36 "Utrata wartości aktywów"

• Autorzy: Jacek Jastrzębski

Warianty tytułu

Difficulties in Estimation of Value in Use According to IAS 36 'Impairment of Assets'

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Międzynarodowy Standard Rachunkowości nr 36 "Utrata wartości aktywów" zawiera wskazania co do sposobu ustalania wartości użytkowej składnika aktywów na potrzeby przeprowadzania testu na utratę wartości. W szczególności Standard zawiera wytyczne co do sposobu konstruowania przepływów pieniężnych podlegających dyskontowaniu oraz co do doboru stopy dyskontowej. Wytyczne te są jednak w niektórych miejscach nieprecyzyjne i pozostawiają tym samym wątpliwości interpretacyjne. W jednoznacznym rozstrzyganiu wątpliwości nie pomagają odwołania się do teorii finansów. Dodatkowo niektóre rozwiązania proponowane przez Standard, które w zamyśle miały uprościć procedurę szacowania wartości użytkowej, powodują kolejne komplikacje. Celem niniejszego artykułu jest wskazanie i omówienie problematycznych obszarów Standardu w zakresie sposobu wyznaczania wartości użytkowej. W artykule zaproponowano sposób rozstrzygnięcia niektórych wątpliwości, wskazano również na obszary, które wymagają doprecyzowania bądź zmiany. Problem jest o tyle istotny, że coraz większa liczba polskich przedsiębiorstw stosuje Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, a w dobie kryzysu gospodarczego test na utratę wartości składników aktywów nabiera szczególnego znaczenia. Osłabienie gospodarcze powoduje bowiem, że korekcie w dół ulegają prognozy co do przyszłych korzyści ekonomicznych generowanych przez niektóre aktywa. To z kolei powinno znaleźć swoje odzwierciedlenie w bilansowej wartości tych aktywów, jako że sprawozdanie finansowe ma za zadanie jak najlepiej odzwierciedlić faktyczną sytuację majątkową i finansową jednostki gospodarczej. (abstrakt oryginalny)

EN

Impairment review conducted in accordance with IAS 36 involves value in use measurement. Some guidelines on how to perform the calculation of value in use contained in both the Standard and the 'Basis for conclusions' are unclear and doubtful. Most difficulties concern estimation of the discount rate. Not all of the sources suggested to obtain the discount rate are grounded in the finance theory. Among the proposed alternatives, the weighted average cost of capital (WACC) is the most appropriate mean for determining a value in use. But since according to the Standard, both future cash flows and discount rates should be independent of the capital structure, it would be best if the standard explicitly referred to the cost of equity of unlevered company. The idea to exclude tax cash flows from discounting seems to be strange. It was introduced into Standard in order to simplify the discounting procedure and to avoid double counting of part of tax cash flows. But as far as the pre-tax discounting is aimed to achieve the same result as post-tax discounting, the simplification mentioned above is illusory. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR); Wartość aktywów; Szacowanie wartości; Sprawozdanie finansowe; Kryzys gospodarczy

EN

International Accounting Standards (IAS); Asset value; Value estimation; Financial statements; Economic crisis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 215
• Strony: 163--178

Twórcy

autor

Jacek Jastrzębski

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Fernandez, P., 2007, Valuing companies by cash flow discounting: ten methods and nine theories, Managerial Finance, vol. 33, no. 11, s. 853-876.
• Husmann, S., Schmidt, M., Seidel, T., 2006, The Discount Rate: a Note on IAS 36, European University Viadrina Frankfurt (Oder), Department of business Administration and Economics, Discussion Paper, no. 246.
• International Accounting Standards Board, 2004, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
• Kvaal, E., 2007, Discounting and Treatment of Taxes in Impairment Reviews, Journal of Business Finance & Accounting, no. 34 (5) & (6), s. 767-791.
• Kvaal, E., 2010, The Discount Rate of IAS 36 - a Comment, Accounting in Europe, vol. 7, no. 1, s. 87-95.
• Lumby, S., 1994, Investment Appraisal and Financial Decisions, Chapman & Hall, London.
• Modigliani, F., Miller, M., 1958, The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American Economic Review, no. 48, s. 261-297.