Assumptions for Bank Debt Deleveraging Process in Poland

• Autorzy: Emil Ślązak

Warianty tytułu

Założenia procesu redukowania skali dźwigni zadłużenia bankowego w Polsce

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

On the basis of the debt role in banking activity, the paper provides main assumptions for the materialization of the deleveraging process in the Polish banking system. The scope of analysis covers both corporate and household loan markets in the period 2008-mid-2010 under the initial impact of the US subprime mortgage crisis on global finance. The conclusions drawn from empirical data study allow us to demonstrate that main triggers for the bank deleveraging process had moderate impact on the Polish economy and the reduced bank loan accessibility did not bring about recession trends. Bank debt deleveraging was mitigated by a very short period of credit expansion and thus low bank indebtedness ratios of both individuals and companies. Consequently, a relatively high quality of bank loans has not accelerated endogenous credit risk aversion in the Polish banking sector and has not led to imbalances as high as in the US and UE credit markets. (original abstract)

Na podstawie roli zadłużenia w działalności bankowej artykuł przedstawia główne założenia dla realizacji procesu redukowania skali dźwigni w polskim systemie bankowym. Zakres analizy obejmuje zarówno rynki pożyczkowe przedsiębiorstw, jak i gospodarstw domowych w okresie od 2008 do połowy 2010 roku, w warunkach początkowego wpływu amerykańskiego kryzysu hipotecznego na globalne finanse. Wnioski wyciągnięte z badania danych empirycznych pozwoliły wykazać, że główne czynniki wywołujące proces redukowania skali dźwigni bankowej miały umiarkowany wpływ na polską gospodarkę, a ograniczenie dostępności pożyczek bankowych nie wywołało trendów recesyjnych. Redukowanie skali dźwigni zostało złagodzone przez bardzo krótki okres ekspansji kredytowej i stąd niskich współczynników zadłużenia zarówno osób, jak i firm. Dlatego też relatywnie wysoka jakość pożyczek bankowych nie przyspieszyła endogenicznego unikania ryzyka kredytowego w polskim sektorze bankowym i nie doprowadziła do tak wysokiego braku równowagi, jaki zaobserwowano na rynkach kredytowych w USA i UE. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Indebtedness; Banks; Banking sector; Financial crisis

PL

Zadłużenie; Banki; Sektor bankowy; Kryzys finansowy

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 228
• Strony: 45--60

Twórcy

autor

Emil Ślązak

• Warsaw School of Economics, Poland

Bibliografia

• Adrian, J., Shin, H.S., 2010, Liquidity and Leverage, Journal of Financial Intermediation, Elsevier, vol. 19(3).
• Brunnermeier, M., Pedersen, L., 2007, Market Liquidity and Funding Liquidity, Review of Financial Studies, vol. 22, iss. 6, pp. 2201-2238.
• Devlin, W., McKay, H., 2008, The Macroeconomic Implications of Financial 'Deleveraging', Economic Round-up, no. 4, pp. 47-73.
• Diamond, D.W., Rajan, R.G., 2000, A Theory of Bank Capital, Journal of Finance, vol. LV, no. 6.
• D'Hulster, K., 2009, The Leverage Ratio - a New Binding Limit on Banks, The Word Bank Group series, December.
• Eggertsson, G.B., Krugman, P., 2010, Debt Leveraging and the Liquidity Trap - a Fisher- Minsky-Koo Approach, The Quarterly Journal of Economics, no. 127(3).
• Fisher, I., 1933, The Debt-Deflation Theory of Great Depressions, Econometrica, no. 1(4), pp. 337-357.
• Financial Services Authority, 2009, The Turner Review: a Regulatory Response to the Global Banking Crisis, London.
• Financial Stability Board, 2009, Report of the Financial Stability Forum on Addressing Procyclicality in the Financial System, Basel.
• IMF, 2008, Global Financial Stability Report - Financial Stress and Deleveraging, Washington DC.
• Koo, R., 2008, The Holy Grail of Macroeconomics-Lessons from Japan's Great Recession, John Wiley & Sons (Asia) Pte. Ltd.
• Minsky, H., 1986, Stabilizing an Unstable Economy, Yale University Press, New Haven.
• Minsky, H., 2008, Stabilizing an Unstable Economy, McGraw-Hill Professional [1st. Pub. 1986].
• McKinsey Global Insitute 2010, Debt and Deleveraging: the Global Credit Bubble and Its Economic Consequences.
• National Bank of Poland, 2010a, Financial Stability Report, July, Warsaw.
• National Bank of Poland, 2010b, Senicor Loan Officer Opinion Survey, July, Warsaw.
• Ong, M.K., 2006, The Basel Handbook: a Guide for Financial Practitioners, Risk Books.
• Plantin, G., Sapra H., Shin H.S., 2008, Fair Value Accounting and Financial Stability, Chicago GSB Research Paper, no. 08.
• Saita, F., 2007, Value at Risk and Bank Capital Management: Risk Adjusted Performances, Capital Management and Capital Allocation Decision Making, Academic Press.
• Senior loan officer opinion survey July, 2010, National Bank of Poland, Warsaw.