Porównanie możliwości inwestycyjnych wybranych opcji egzotycznych i waniliowych

• Autorzy: Maciej Pichura

Warianty tytułu

Comparison of the Investment Possibilities Using Vanilla and Chosen Exotic Options

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zaprezentowany w artykule przykład empiryczny pozwala na postawienie hipotezy, że opcje barierowe dają inwestorom szersze możliwości uzyskiwania wysokich stóp zwrotu, jednocześnie jednak komplikują zasady zarządzania ryzykiem. Z pewnością zaproponowane tutaj metody tworzenia portfeli opcyjnych można uznać za bardzo uproszczone, jednak celem artykułu było jedynie wskazanie możliwości inwestycyjnych, jakie dają wybrane opcje egzotyczne - opcje barierowe.(fragment tekstu)

EN

This paper presents an outline of information about exotic options, especially concerning barrier options. Then pricing methods of European and chosen barrier options have been shown. The main goal of the article is a comparison of the investment possibilities using barrier and European options. The proposed methods of pricing and investment have been checked on the synthetic options on WIG20 index based on real historical data from period of 26/06/1998- 19/09/2008. The results of an empirical analysis carried out may lead to the conclusion that in the analysed period the investments based on the barrier options portfolios gave much higher returns.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje egzotyczne; Wycena opcji; Portfel inwestycyjny

EN

Exotic options; Options pricing; Investment portfolio

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 57 Ryzyko w procesach gospodarczych, społecznych i inwestycjach kapitałowych
• Strony: 121--132

Twórcy

autor

Maciej Pichura

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Black F., Scholes M.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities. "The Journal of Political Economy" 1973, Vol. 81, Iss. 1, s. 637-654.
• Briys E., Bellalah M., Mai H.M., Varenne de F.: Options, Futures and Exotic Derivatives. John Wiley & Sons, Baffins Lane 1998.
• Hull J.C.: Options, Futures & Other Derivatives. Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey 2002.
• Kolb R.: Understanding Options. John Wiley & Sons, New York 1995.
• Merton R.C.: Theory of Rational Option Pricing. "The Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, Vol. 4, lss. 1, s. 141-183.
• Napiórkowski A.: Charakterystyka, zastosowanie i wycena wybranych opcji egzotycznych. "Materiały i Studia", Narodowy Bank Polski. Warszawa 2001.
• Pruchnicka-Grabias I.: Zastosowanie wybranych opcji egzotycznych i zasady ich wyceny. "Bank i Kredyt" 2004, nr 6, s. 46-53.
• Taleb N.: Dynamic Hedging - Managing Vanilla and Exotic Options. John Wiley & Sons, New York 1996.
• Wilmott P., Howison S., Dewynne J.: The Mathematics of Financial Derivatives. Press Syndicate of the University of Cambridge, Cambridge, NY 1995.
• Zhang P.G.: Exotic Options. World Scientific, Singapore 1998.