Efficient real estate market in Poland

• Autorzy: Radosław Wiśniewski
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The information efficiency of the real estate market is its ability to fully and immediately reflect all significant information in real estate prices. Efficiency is understood as the continuous reflection of respective information entering the system in real estate transaction prices, assuming this information is known, understood and unconditionally part of the decision-making process. Efficiency may be defined on two levels. The first one relates to the organization effectiveness of market system structures. The other one is related to the precision with which the price established on the real estate market reflects the actual value of the real estate and also to its ability to respond to the continuous inflow of information. The paper presents the theory of real estate market efficiency and verifies the hypothesis that the information efficiency of the real estate market in Poland is insufficient. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Real estate market; Correlation analysis; Tests

PL

Rynek nieruchomości; Analiza korelacji; Testy

• Czasopismo: The Poznań University of Economics Review
• Rocznik: 2008
• Tom: 8
• Numer: nr 1
• Strony: 55--79

Twórcy

autor

Radosław Wiśniewski

• University of Warmia and Mazury in Olsztyn, Poland

Bibliografia

• Brzeszczyński J., Kelm R. (2002), Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, WIG-Press, Warszawa.
• Buczek S.B. (2005), Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Wyd. SGH w Warszawie.
• Fama E.F. (1965), The Behavior of Stock-Market Prices, Journal of Business, Vol. 38, No. 1, s. 134-152.
• Fama E.F. (1970), Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of Finance Vol. 25, issue 2, s. 383-417.
• Fama E.F. (1976), Efficient Capital Markets: Repley, Journal of Finance, Vol. 31, No. 1, pp. 143-145.
• Fama E.F. (1991), Efficient Capital Markets II, Journal of Finance, Vol. 46, pp. 1575-1617.
• Guntermann K.L., Norrbin S.C. (1991), Empirical Tests of Real Estate Market Efficiency, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 4, No. 3, pp. 297-313.
• Hebner M.T. (2007), Index Funds: The 12-Step Program for Active Investors, IFA Publishing ISBN 0-976-80230-9.
• Kwiatkowski D., Phillips P.C.B., Schmidt P., Shin Y. (1992), Testing the Null Hypothesis of Stationary against the Alternative of a Unit Root, Journal of Econometrics, Vol. 54, pp. 159-178.
• McIntosh W., Henderson G.V. Jr. (1989), Efficiency of the Office Properties Market, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 2, No. 1, pp. 61-70.
• Mantegena R.S., Stanley H.E. (2001), Ekonofizyka. Wprowadzenie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Mills E.S. (1988), Are Real Estate Markets Becoming More Efficient? The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 1, No. 1, pp. 75-83.
• Jajuga K. (red.) (2000), Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław.
• Jajuga K., Jajuga T. (2006), Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Szyszka A. (2003), Efektywność giełdy papierów wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.
• Wiśniewski R. (2007), Wielowymiarowe prognozowanie wartości nieruchomości, Seria: Rozprawy i Monografie, Wydawnictwo UWM w Olsztynie.