Wpływ kryzysu finansowego na politykę akumulacji rezerw walutowych

• Autorzy: Joanna Bogołębska
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Akumulacja rezerw walutowych jest ciekawym zjawiskiem we współczesnej gospodarce światowej. Skala zjawiska nasila się od połowylat 90., ale tempo akumulacji przyspieszyło wyraźnie od 2000 roku, od kiedy średni roczny przyrost rezerw przekracza 20%. Pod koniec 2009 roku poziom światowych aktywów rezrewowych wzrósł do 8.1 tryliona USD, stanowiąc około 14% światowego PKB. W ostatniej dekadzie, w ujęciu nominalnym, zwiększył się czterokrotnie. Wzrost skali akumulacji rezerw rodzi obawy o ich potencjalnie destabilizujący wpływ na gospodarkę globalną i światowy system finansowy. Konsekwencją tego jest jednoznacznie negatywna w literaturze ocena zjawiska akumulacji i postulowanie wdrażanie rozwiązań prowadzących do przyjmowania strategii dekumulacji. Celem opracowania jest odpowiedź na pytanie, czy kryzys finansowy, w trakcie którego wdrażano alternatywne instrumenty zasilania płynnościowego, zarówno na zasadach bilateralnych, jak i multilateralnych, przyczynił się do obniżenia skali akumulacji rezerw walutowych. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Rezerwy walutowe

EN

Financial crisis; Foreign exchange reserves

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2011
• Tom: Integracja i globalizacja w wybranych dziedzinach współczesnego życia gospodarczego
• Strony: 209--221

Twórcy

autor

Joanna Bogołębska

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Aizenman J., Jinjarak Y., Park D.: International Reserves Swap Lines: Substitutes or Complements? NBER Working Paper 15804, March 2010.
• Aizenman J., Lee J.: Inernational Reserves: Precautionary vs Merkantilist Views. "Open Economic Review" 2007, No. 18.
• Aizenman J., Sun Y.: The Financial Crisis and Sizable International Reserves Depletion: From Fear of Floting to the Fear of Losing International Reserves. 0 NBER Working Paper 15308, 2009.
• Blanchard O., Milesi-Ferretti M.: Global Imbalances: in Midstream? IMF Staff Position Note, SPN/09/29, 2009.
• Cecchetti S.: Alternatives to Self-insurance. www.bis.org
• Fleming M., Klagge N.: The Federal Reserve`s Foreign Exchange Swap Lines. Current issues in Economics and Finance, Federal Reserve Bank of New York, Vol. 16, No. 4, April 2010.
• Ivanova M.: Hegemony and Seigniorage. "International Journal of Political Economy" 2010, Vol. 39, No. 1.
• Jeanne O., Ranciere R.: The Optimal Level of International Reserves from Emerging Market Countries: A New Formula and Some Aplications. www.econ.jhu.edu/People/Jeanne/Jeanne Ranciere, 2009.