Zmniejszanie ekspozycji eksportera na ryzyko walutowe za pomocą kontraktów opcyjnych

• Autorzy: Izabela Pruchnicka-Grabias
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedsiębiorstwa eksportujące swoje towary lub usługi posiadają tzw. długą pozycję walutową, która oznacza nadwyżkę należności w obcej walucie nad zobowiązaniami. Sytuacja taka stwarza ryzyko wzrostu kursu waluty krajowej (złotego), gdyż w takim przypadku firma straci na różnicach kursowych. Aby zabezpieczyć się przed taką ewentualnością może wykorzystać opcje walutowe, zarówno standardowe, jak i egzotyczne. Opcje walutowe jako instrument zabezpieczający służą do redukowania ekspozycji na straty, dając jednocześnie możliwość zysku w razie korzystnego ruchu kursów.Instrumenty te można porównać do polisy ubezpieczeniowej. Wtedy premia płacona za nabycie tego instrumentu to składka ubezpieczająca od ponoszonego przez ubezpieczonego ryzyka. (fragment tekstu)

EN

The paper defines the possibilities of reducing currency risk for Polish exporters. Different kinds of hedging strategies built of standard or exotic options are compared. Both advantages and disadvantages of each method are emphasized. Examples prove that eliminating currency risk in a company is feasible and can be done even at a zero-cost. The approach applied depends not only on the market situation predicted in the future but also on the costs to be incurred. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Eksport; Opcja kupna; Opcja sprzedaży; Ryzyko walutowe

EN

Export; Call options; Put option; Currency risk

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 43, t. 2
• Strony: 931--944

Twórcy

autor

Izabela Pruchnicka-Grabias

• Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Warszawie

Bibliografia

• D.BENNETT, Ryzyko walutowe, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000, str. 116
• A.NAKIELSKI, Opcja a polisa ubezpieczeniowa, Studia i prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH, zeszyt naukowy 27, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie-Oficyna Wydawnicza, Warszawa 2002, str. 46-56
• W.DĘBSKI, Rynek finansowy i jego mechanizmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2003, str. 440
• J.ZAJĄC, Polski rynek walutowy w praktyce, LIBER, Warszawa 2003, str. 176
• R.W.KOLB, Futures, Options, and Swaps, Blackwell Publishing, Padstow 2003, s. 309
• Z. BODIE, A .KANE, A.J. MARCUS, Investments, McGraw-Hill, New York 2002, s. 650
• F.TAYLOR, Rynki i opcje walutowe, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000, str. 202
• J. HULL, Opcje i kontrakty terminowe. Wprowadzenie, Wig Press, Warszawa 1998, s. 225-226
• I. PRUCHNICKA-GRABIAS, Warranty opcyjne jako sposób na ryzyko giełdowe, Drukpol, Warszawa 2003, s. 63
• J.C. HULL, Options, futures, and other derivatives, Pearson Education, New Yersey 2003, s. 439
• E. DZIAWGO, Modele kontraktów opcyjnych, Wyd. Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń 2003, s.
• M.BIEGAŃSKI, A. JANC, Hedging i nowoczesne usługi finansowe, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2001, str.85