Opcje walutowe jako skuteczne instrumenty kapitałowe w okresach dużych wahań kursowych

• Autorzy: Maciej Pichura

Warianty tytułu

Currency Options as the Efficient Capital Instruments during High Price Fluctuations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niniejszy artykuł jest próbą wykazania, że w okresie od końca 2007 r. do początku 2009 r., mimo gwałtownej zmiany trendu wartości złotego polskiego w stosunku do głównych walut światowych, można było stosować działania zabezpieczające z wykorzystaniem walutowych instrumentów pochodnych, które pozwoliłyby na ograniczenie strat, wynikających z niekorzystnych kursów walu- towych. Ponadto zostanie tu podjęta próba opisania i wytłumaczenia najbardziej prawdopodobnych przyczyn nasilenia strat przedsiębiorców, lokujących kapitał w derywaty walutowe. (

EN

First part of the paper depicts the characteristics and pricing methods of the chosen currency options which are the instrument that show the growing attention of investors on Polish interbank market. The detailed description has been given in case of the single and double barrier currency options.The next part of the article presents the investment strategies using the described barrier options suggested the by author. One of the strategies was actually used on Polish option market in 2008 and resulted in huge losses touching many enterprises in the second half of that year. The other strategy enables to avoid such losses or even gain profits due to small modification made on type of the used options (using double barrier options). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje; Instrumenty finansowe; Kurs walutowy

EN

Options; Financial instruments; Exchange rates

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 66 Ryzyko rynkowe i otoczenie społeczno-gospodarcze
• Strony: 117--142

Twórcy

autor

Maciej Pichura

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• F. Black, M. Scholes; The Pricing of Options and Corporate Liabilities. ,,The Journal of Political Economy" 1973, Vol. 81, Iss. 1, s. 637-654.
• R.C.Merton: Theory of Rational Option Pricing. ,,The Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, Vol. 4, Iss. 1, s. 141-183.
• E.G. Haug: The Complete Guide To Option Pricing Formulas. McGraw-Hill, New York 2006.
• J.C. Hull: Options, Futures & Other Derivatives. Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey 2002.
• Options. Essential Concept and Trading Strategies. Eds. W.J. Brodsky, J. Power. McGraw-Hill, New York 1999.
• R. Kolb: Understanding Options. John Wiley & Sons, New York 1995.
• A. Napiórkowski: Charakterystyka i wycena wybranych opcji egzotycznych. ,,Materiały i Studia". Narodowy Bank Polski, Warszawa 2001.
• I. Pruchnicka-Grabias: Zastosowanie wybranych opcji egzotycznych i zasady ich wyceny. ,,Bank i Kredyt" 2004, nr 6, s. 46-53.