Niestabilność polityki fiskalnej, rozwój rynków finansowych i wzrost gospodarczy

• Autorzy: Łukasz Goczek

Warianty tytułu

Instability of Fiscal Policy, Financial Development, and Economic Growth

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono przegląd badań poświęconych wpływowi niestabilności polityki fiskalnej na wzrost gospodarczy w długim okresie. Opierając się na wnioskach płynących z badań teoretycznych przeprowadzono badanie empiryczne. Celem badania jest ocena znaczenia zmienności polityki fiskalnej dla wzrostu gospodarczego na poziomie makroekonomicznym, przeprowadzona w oparciu o analizę ilościową. Najpierw w celu oszacowania miar niestabilności polityki fiskalnej wykonano analizę funkcji reakcji polityki fiskalnej. Następnie miary te posłużyły do badania wpływu tej niestabilności na wzrost gospodarczy oraz oddziaływania stopnia rozwoju finansowego na siłę tej zależności na poziomie makroekonomicznym. Na podstawie wyników badania można argumentować, że wykorzystanie dyskrecjonalnej i zmiennej polityki fiskalnej prowadzi do zmniejszenia wzrostu gospodarczego. Pierwsza część artykułu przedstawia dyskusję na temat miar niestabilności polityki fiskalnej. Druga zawiera dyskusję na temat piśmiennictwa. Trzecia przedstawia wyniki przeprowadzonych badań empirycznych. Ostatnia stanowi prezentację wniosków. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents a review of research on the influence of fiscal policy instability on economic growth in the long run. Based on the findings from theoretical research an empirical model is estimated aimed to assess the impact of the fiscal policy instability on economic growth on the basis of a quantitative analysis. First, in order to estimate the measures of the volatility of fiscal policy, a fiscal policy reaction function is estimated. Then, these measures are used to investigate the impact of fiscal instability on economic growth and the impact of the degree of financial development on the strength of this relationship at the macroeconomic level. The analysed sample includes more than 150 countries, covering the period of 1960-2005. The results of the analysis suggest that the use of discretionary fiscal policy negatively affects the rate of economic growth. The first part of the article presents a discussion on the measures of fiscal instability. The second part contains a discussion of the literature. The third part presents the results of empirical research carried out by the author. The last part includes conclusions from the analysis. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka podatkowa; Rynki finansowe; Wzrost gospodarczy; Metody ilościowe

EN

Tax policy; Financial markets; Economic growth; Quantitative methods

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 6
• Strony: 713--734

Twórcy

autor

Łukasz Goczek

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Afonso A., Furceri D., Government Size, Composition, Volatility and Economic Growth, ECB Working Paper 849, European Central Bank, 2008.
• Aghion P., Banerjee A., Volatility and Growth, Oxford University Press, New York 2005.
• Aghion P., Hemous D., Kharroubi E., Credit Constraints, Cyclical Fiscal Policy and Industry Growth, "NBER Working Paper" 2009, nr 15119.
• Aghion P., Marinescu I., Cyclical Budgetary Policy and Economic Growth: What Do We Learn from OECD Panel Data? w: NBER Macroeconomics Annual 2007, NBER, New York 2007.
• Barro R.J., Lee J.-W.,A New Data Set of Educational Attainment in the World, 1950-2010, NBER Working Papers 15902, National Bureau of Economic Research, Inc., 2010.
• Benhabib J., Spiegel M.M., The Role of Human Capital in Economic Development: Evidence from Aggregate Cross-Country Data, "Journal of Monetary Economics" 1994, nr 2.
• Blanchard O., Perotti R., An Empirical Characterization of the Dynamic Effects Of Changes in Government Spending and Taxes on Output, "The Quarterly Journal of Economics" 2002, nr 4.
• Brunetti A., Policy Volatility and Economic Growth: A Comparative, Empirical Analysis, "European Journal of Political Economy" 1998, nr 14.
• Burnside C.L, Eichenbaum M., Fisher, Jonas D.M., Fiscal Shocks and Their Consequences, " Journal of Economic Theory" 2004, nr 1.
• Fatas A., Mihov I., The Case for Restricting Fiscal Policy Discretion, "The Quarterly Journal of Economics" 2003, nr 4.
• Fatas A., Mihov I., Policy Volatility, Institutions and Economic Growth, "CEPR Discussion Papers" 5388, 2005.
• Fatas A., Mihov I., Fiscal Discipline, Volatility and Growth, w: Fiscal Policy, Stabilization and Growth: Prudence or Abstinence? red. G. Perry, L. Serven, R. Suescun, The World Bank, Washington 2007.
• Furceri D., Is Government Expenditure Volatility Harmful for Growth? A Cross-Country Analysis, "Fiscal Studies" 2007, nr 1.
• Furceri D., Poplawski-Ribeiro M., Government Consumption Volatility and the Size of Nations, OECD Economics Department Working Papers 687, OECD Publishing 2009.
• Lane P., The Cyclical Behavior of Fiscal Policy: Evidence from the OECD, "Journal of Public Economics" 2003, nr 87.
• Heston A., Summers R., Aten, B., Penn World Table Version 6.3, Center for International Comparisons of Production, Income and Prices at the University of Pennsylvania, Philadelphia 2009.
• Levine R., More on Finance and Growth: More Finance, More Growth? Federal Reserve Bank of St. Louis, 2003.
• Levine R., Finance and Growth: Theory and Evidence, w: Handbook of Economic Growth, red. P. Aghion, S. Durlauf, Elsevier, Amsterdam 2005.
• Levine R., Loayza N., Beck T., Financial Intermediation and Growth: Causality and Causes, "Journal of Monetary Economics" 2000, nr 46.
• Masten A.B., Coricelli E, Masten I., Non-linear Growth Effects of Financial Development Does Financial Integration Matter?, "Journal of International Money and Finance" 2008, nr 27.
• Neimke M., Financial Development and Economic Growth in Transition Countries, IEE Working Paper 173, Institute of Development Research and Development Policy Bochum 2003.
• Nourzad F, Financial Development and Productive Efficiency: A Panel Study of Development and Developing Countries, " Journal of Economics and Finance" 2002, nt 2.
• Perotti R., In Search of the Transmission Mechanism of Fiscal Policy, w: "NBER Macroeconomics Annual" 2007, t. 22, NBER, New York 2008.
• Temple J., Growth Effects of Education and Social Capital in the OECD Countries, "CEPR Discussion Papers" 2001, Nr 2875.
• World Bank, World Development Indicators, Database, Washington 2009.