Analiza sektorowych uwarunkowań pojemności zadłużeniowej przedsiębiorstw - empiryczna weryfikacja modelu LKL

• Autorzy: Karolina Daszyńska-Żygadło , Jakub Marszałek

Warianty tytułu

Analysis of Sector Determinants of Debt Capacity - Empirical Verification of LKL Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł omawia tematykę związaną z pojemnością zadłużeniową, a w szczególności analizuje sektorowe uwarunkowania tendencji w zadłużaniu się przedsiębiorstw. Uwzględniając przegląd dotychczasowych badań, można stwierdzić, że istnieje wiele czynników wpływających na pojemność zadłużeniową przedsiębiorstw, a przynależność do sektora jest jednym z istotniejszych analizowanych elementów. W niniejszym opracowaniu podjęto próbę ustalenia sektorowej zależności w skłonnościach do korzystania z długu przez przedsiębiorstwa. Badanie zostało przeprowadzone na danych finansowych reprezentatywnej próby przedsiębiorstw z trzynastu sektorów niefinansowych z Wielkiej Brytanii w okresie 2006- 2010. Wyniki maksymalnej pojemności zadłużeniowej oszacowanej na podstawie modelu LKL porównano z podstawowymi wskaźnikami zadłużenia i obsługi długu.(abstrakt oryginalny)

EN

Debt capacity issues are discussed in this paper, especially the determinants of using debt financing resulting from sector classification are analyzed. On the bases of up to date literature review it can be stated that there are many factors influencing debt capacity. Sector classification is one of the main, analyzed determinants. The purpose of the article is to analyze sector determinants in debt financing. The research was conducted on the representative trial of non-financial companies from 13 sectors from Great Britain in 2006-2010. The results of maximum debt capacity calculations on the basis of LKL model were compared with basic debt and debt servicing ratios.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zadłużenie; Struktura kapitału; Rentowność; Analiza sektorowa

EN

Indebtedness; Capital structure; Profitability; Sectorial analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 261 Efektywność - rozważania nad istotą i pomiarem
• Strony: 49--62

Twórcy

autor

Karolina Daszyńska-Żygadło

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

autor

Jakub Marszałek

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Allen D.E., Spare debt capacity: Company practicies in Australia, Britain and Japan, "Australian Journal of Management", December 2000, vol. 25, no. 3.
• DeAngelo H., Masulis R., Optimal Capital Structure under Corporate and Personal Taxation, "Journal of Financial Economics" March 1980, no. 8.
• Donaldson G., Corporate Debt Capacity: A Study of Corporate Debt Policy and the Determination of Corporate Debt Capacity, President and Fellows of Harvard College, 1961, reprinted 2000 by Beard Books, Washington, D.C.
• Han Kim E., A mean-variance theory of optimal capital structure and corporate debt capacity, "The Journal of Finance" 1978, vol. 33.
• Kayhan A., Titman S., Firms' histories and their capital structures, "Journal of Financial Economics" 2007, no. 83.
• Leibowitz M.L., Kogelman S., Lindenberg E.B., A shortfall approach to the creditor's decision: How much leverage can a firm support?, "Financial Analysts Journal", May-June 1990.
• Myers S.C., Majluf N., Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have, "Journal of Financial Economics" 1984, vol. 13.
• Nieh C.C., Yau H.Y., Liu W.C., Investigation of target capital structure for electronic listed firms in Taiwan, "Emerging Markets Finance & Trade", July-August 2008, vol. 44, no. 4.
• Remmers L., Stonehill A., Wright R., Beekhuisen T., Industry and size as debt ratio determinants in manufacturing internationally, "Financial Management" 1974, vol. 3, no. 2.
• Rizzi J.V., Determining debt capacity, "Commercial Lending Review", Spring 1994, vol. 9, no. 2
• Scott D., Martin J., Industry influence on financial structure, "Financial Management" 1975, no. 4.
• Titman S., Wessels R., The determinants of capital structure choice, "The Journal of Finance", March 1988, vol. 43, no. 1.
• Toy N., Stonehill A., Remmers L., Wright R., Beekhuisen T., A comparative international study of growth, profitability, and risk as determinants of corporate debt ratios in the manufacturing sector, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", November 1974.
• Yang C.C., Lee C.F., Gu Y.X., Lee Y.W., Co-determination of capital structure and stock returns - A LISREL approach. An empirical test of Taiwan stock markets, "The Quarterly Review of Economics and Finance" 2010, no. 50.
• www.amadeus.bvdinfo.com.
• www.ceicdata.com.
• www.kpmg.com.