The optimal order execution problem within the framework of a high-frequency trading sample model

• Autorzy: Bogusław Bławat

Warianty tytułu

Problem optymalnego wykonania zlecenia w obszarze tradingu wysokiej częstotliwości - przykładowy model

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Optimal execution of large orders is examined within the technical framework of High-Frequency Trading (HFT). A sample model is proposed, which extends an existing strategy through HFT means like time slicing with random splitting of the order volume and time shifting. As this strategy brings some information asymmetry to the trading parties, a general question about its impact on market benefit is raised and proposed for further academic research. (original abstract)

Prezentowany artykuł analizuje problem optymalnego wykonania dużych zleceń metodami tradingu wysokiej częstotliwości (HFT). Zaproponowany został przykładowy model, który rozszerza istniejące strategie za pomocą takich środków HFT jak time slicing - podział zlecenia w czasie z losowo generowanymi fragmentami wykonywanymi w przypadkowych interwałach. Ponieważ tego typu strategia przynosi ze sobą asymetrię informacji między uczestnikami transakcji, postawione zostało pytanie o jej wpływ na ekonomię, na które odpowiedzi dostarczyć mogą dalsze badania naukowe.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Capital market; Information asymmetry; High Frequency Trading (HFT)

PL

Rynek kapitałowy; Asymetria informacji; Handel wysokich częstotliwości

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 50
• Strony: 385--390

Twórcy

autor

Bogusław Bławat

• Polska Akademia Nauk

Bibliografia

• Bertsimas D., Lo A.: Optimal control of execution costs, "Journal of Financial Markets" 1998, 1.
• Durbin M.: All About High-Frequency Trading, McGraw-Hill, 2010.
• Gomber P., Arndt B., Lutat M., Uhle T.: High-Frequency Trading, Deutsche Börse AG, Frankfurt 2011.
• Kay R.: Pragmatic Network Latency Engineering: Fundamental Facts and Analysis, cPacket Networks 2009. Working Paper.
• Menkveld A.: Foresight Driver Review: Electronic Trading and Market Structure, UK Goverment's Foresight Project, DR16, 2011.