Rynek funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu

• Autorzy: Tomasz Miziołek

Warianty tytułu

Investment Fund Market in Luxembourg

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Europejski rynek funduszy inwestycyjnych jest w ostatnich latach jednym z najbardziej dynamicznie rozwijających się segmentów rynku finansowego w Unii Europejskiej. W pięciu ostatnich latach (2002-2006) wartość aktywów netto (WAN) ulokowanych w instytucjach wspólnego inwestowania w Europie wzrosła o 79%, osiągając poziom 7,6 bln euro. Systematycznie umacnia się również pozycja rynku europejskiego na światowym rynku funduszy inwestycyjnych - na koniec 2006 r. wartość aktywów netto funduszy w Europie stanowiła 35, 6% ogółu środków zainwestowanych w instytucjach zbiorowego inwestowania na świecie i była o 5 pkt. proc. Większa niż w 2002 r. Wraz z rosnącą skalą rynku funduszy inwestycyjnych Unii Europejskiej zmieni się również jego struktura, także w układzie geograficznym. Po wielu latach dominacji Francji, w roku 2005 na pierwsze miejsce pod względem wartości środków zarządzanych przez fundusze zarejestrowane w danym państwie wysunął się jeden z najmniejszych europejskich krajów - Luksemburg. Celem niniejszego opracowania jest analiza rynku funduszy inwestycyjnych w tym kraju, zarówno pod względem instytucjonalno-prawnym, jak też ilościowym oraz identyfikacja przyczyn jego dynamicznego rozwoju w ostatnim okresie. (fragment tekstu)

EN

The aim of this article is to analyze investment fund market in Luxembourg in respect of legal, regulatory and quantitative aspects and identify reasons of its expansion in last years. Luxembourg in nowadays largest investment fund market in Europe - net asset value invested in almost 10 000 undertakings for collective investment - UCIs (including sub-funds of umbrella funds) registered in Grand-Duchy amounts about 2 trillion euros, which represents 1/4 of European investment fund market. Luxembourg is not only Europe's most important centre of financial and investment fund services, but also world's leading hub for global fund distribution-about 3/4 true cross-border fund registrations in the world concern Luxembourg funds. Competitive advantage of being the first country to offer investment funds according with the European passport for cross-border distribution (Luxembourg was the first EU member state to adapt its legislation to the European direcitives UCITS I and UCITS III), as well as constant modernization of the country's legal and fiscal environment attracted fund promoters from all around the world who offer wide range of investment products. These aspects as well as very stable political and social environment, concentration of specialist service providers, excellent infrastructure, multicultural and multilingual workforce were principal determinants of this leading position. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Prawodawstwo; Rynek

EN

Investment funds; Legislation; Market

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2007
• Tom: 209 Unia Europejska w gospodarce światowej
• Strony: 149--162

Twórcy

autor

Tomasz Miziołek

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Implementation of UCITS Directives 2001/107/ЕС & 2001/108/EC Status Quo, Working Document DG MARKT/G/4, European Commission, October 2006.
• Luxembourg investment management industry profile, PricewaterhouseCoopers 2003, s. 1.
• Evrard A., Prime D., The New Law on Specialized Investment Funds Came into Force on February 13, 2007: A new Impetus for the Luxembourg Fund Industry, PricewaterhouseCoopers, April 2007.
• Michalski M., Sobolewski L., Prawo o funduszach inwestycyjnych. Komentarz, Wydawnictwo C. H. Beck, Warszawa 1999, s. 30-31.
• Annual report 2006, Cimmission de Surveillance du Secteur Financier 2007, s. 44.
• Dusza M., Zrób to sam, czyli... The Luxembourg Financial Center, "Gazeta Bankowa", 21.03.2005, s. 26-27.
• Grulms F., Luxembourg, a centre of exellence for financial services, Luxembourg Bankers Association (prezentacja ze strony internetowej LuxembourgforFinance - http://en.luxembourgforfinance.lu).
• Тhоmmеs С., Luxembourg: Worldwide Leader in Cross-border Fund Distribution, Association of the Luxembourg Fund Industry (prezentacja ze strony internetowej LuxembourgforFinance -http://en.luxembourgforfinance.lu).
• "Różnice w wymogach regulacyjnych dotyczących tworzenia i funkcjonowania funduszy inwestycyjnych typu UCITS w świetle legislacji obowiązującej w Polsce oraz Wielkim Księstwie Luksemburga" przygotowane przez Ernst & Young Bussines Advisory sp. z o.o. i Wspólnicy sp. k. na zlecenie Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.
• Piсard J-J., Od stali do funduszy, "Gazeta Bankowa", 28.03.2005, s. XVI.
• Buczek S., Grygiel A., Zagraniczne a polskie fundusze inwestycyjne. Pierwsze starcie. Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa 2006, s. 76.
• Luxembourg fund industry thrives in 2006, http://www.wealth-bulletin.com.
• Global Fund Distribution 2007. New Horizons, PricewaterhouseCoopers 2007, www.pwc.com/ investmentmanagement.