ETFs - the New Way of Investing

• Autorzy: Bożena Frączek

Warianty tytułu

ETF-y - nowy sposób inwestowania

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Exchange Traded Funds (ETFs) are very special type of investment funds. They are listed and traded on stock exchanges and generally represent passive investment. But the development of the ETFs market has caused that activelymanaged ETFs were introduced. ETFs track the indexes (or portfolios) of particular markets (e.g. geographical, asset classes) and they are tradable in real time during market hours on the particular stock exchanges. The prices of the ETF shares on a stock exchanges are influenced by the forces of supply and demand. Fundamentally the ETF prices oscillate around their underlying values and replicate their changes. But sometimes that prices deviate from its underlying values (the reason could be imbalance in supply and demand). The investors can observe differences between the ETF share prices and their underlying values during the trading day and can use this observations to make investment decisions. There are two main structures for ETFs: physical ETFs and synthetic ETFs. The Physical ETFs are simply owners of the physical securities underlying of the indexes with appropriate weights. A synthetic ETFs are created using swaps. The swap as a contract with a financial partner, quarantees to pay the ETF the precise return of its index in exchange for a stream of cash. (fragment of text)

ETF-y (Exchange-traded funds) to fundusze notowane na giełdach. Zasadniczo reprezentują inwestowanie pasywne, które ma na celu naśladowanie określonego indeksu (najczęściej indeksów akcji, obligacji, wybranych aktywów rzeczowych). Jednak obok ETF-ów zarządzanych pasywnie pojawiły się także ETF-y zarządzane aktywnie. Cechy ETF-ów w porównaniu z innymi rodzajami funduszy spowodowały, że zajęły one bardzo ważne miejsce na rynku walorów finansowych stanowiących przedmiot inwestycji zarówno inwestorów instytucjonalnych, jak i indywidualnych. Pierwsze ETF-y pojawiły się w Kanadzie w 1989 roku. W Europie zaczęły funkcjonować w 2000 roku. W ciągu ostatnich 10 lat były postrzegane jako jedne z najbezpieczniejszych i najtańszych w zarządzaniu instrumentów finansowych. Zaowocowało to ich niezwykle dynamicznym rozwojem zarówno w zakresie liczby, jak i rodzajów notowanych ETF-ów oraz zgromadzonych przez nie aktywów. W pierwszym kwartale 2011 roku na świecie notowanych było ponad 2500 ETF-ów o wartości ponad 1,3 bln USD. Mimo wielu możliwości nie są one idealną inwestycją w każdej sytuacji. (oryginalny abstrakt)

Słowa kluczowe

EN

Investment; Passive investing

PL

Inwestycje; Inwestowanie pasywne

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe
• Strony: 350--359

Twórcy

autor

Bożena Frączek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• ETF landscape, Industry Review. Global ETF Research and Implementation Strategy Team, Black Rock 2011.
• Exchange-traded funds challenging the dominance of mutual funds? Deloitte Research Report.
• Financial statement analysis and asset valuation. Additional reading materials on exchange-traded funds. Securities Industry Development Corporation (SIDC), Kuala Lumpur 2005.
• Justice P., Lee S.: ETFs under the microscope: Tax efficiency survey. "Morningstar Research", January 2012.
• Potential financial stability issues arising from recent trends in Exchange-Traded Funds (ETFs). Financial Stability Board, April 2011.
• Strategie LYXOR ETF. Exchange funds by LYXOR. Societe Generale Group, Paris 2008.