Wtórne emisje akcji i ich wpływ na stopy zwrotu - doświadczenia spółek notowanych w Bombaju

• Autorzy: Joanna Lizińska

Warianty tytułu

Seasoned Equity Offerings and Their Influence on the Returns - the Case of the Bombay -Quoted Companies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Opracowanie podejmuje problematykę szacowania długoterminowych stop zwrotu na przykładzie dwóch giełd w Bombaju należących do pierwszej dwudziestki giełd na świecie pod względem wielkości: Bombay Stock Exchange (BSE) oraz National Stock Exchange of India (NSE). W dalszej części opracowanie zawiera syntetyczne sprawozdanie z ważniejszych pozycji literatury przedmiotu. W punkcie 2 przedstawiono opis zastosowanej metody badań oraz źródeł danych. W punkcie 3.1 zarysowano charakterystykę próby badawczej, a w punkcie 3.2 ujęto wyniki badań empirycznych zasadzających się na pomiarze zachowań cenowych na skutek dokonania wtórnych emisji akcji. Ostatnia część artykułu zawiera podsumowanie rezultatów badawczych. (fragment tekstu)

EN

The long-term price effect following the seasoned equity offerings (SEO) has been extensively investigated over last years. Some studies reveal negative abnormal returns. However, some studies do not confirm the underperformance. The study covers SEOs offered during 2004-2010 on the Bombay Stock Exchange and the National Stock Exchange of India as they have not received as much interest as some other exchanges so far. The paper confirms negative cumulative abnormal stock returns following SEO and concludes with new research challenges. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Emisja papierów wartościowych; Rynek kapitałowy; Stopa zwrotu akcji

EN

Securities emission; Capital market; Stock rate of returns

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 107 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : finanse przedsiębiorstw
• Strony: 253--261

Twórcy

autor

Joanna Lizińska

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Bhanu Murthy K.V., Singh A.K.: IPO Market: Underpricing or overpricing? http://www.igidr.ac.in/conf/money/mfc-12/Amit_bhanu_IPO%20Market. pdf.
• Brav A., Geczy C., Gompers P.A.: Is the Abnormal Return Following Equity Issuances Anomalous? "Journal of Financial Economics" 2000, Vol. 56.
• Eberhart A.C., Siddique A.: The Long-Term Performance of Corporate Bonds (and Stocks) Following Seasoned Equity Offerings. "Review of Financial Studies" 2002, Vol. 15.
• Eckbo B.E. , Masulis R.W., Norli Ř.: Seasoned Public Offerings: Resolution of the New Issues Puzzle. "Journal of Financial Economics" 2000, Vol. 56.
• Ghosh S.: Boom and Slump Periods in the Indian IPO Market. Reserve Bank of India Occasional Papers, Vol. 25, No. 1, 2 and 3, Summer, Monsoon and Winter 2004.
• Ghosh S.: Underpricing of Initial Public Offerings. The Indian Experience. "Emerging Markets Finance and Trade" 2005, Vol. 41.
• Jegadeesh N.: Long-Term Performance of Seasoned Equity Offerings: Benchmark Errors and Biases in Expectations. "Financial Management" 2000, Vol. 29.
• Li X., Zhao X.: Propensity Score Matching and Abnormal Performance after Seasoned Equity Offerings. "Journal of Empirical Finance" 2006, Vol. 13.
• Loughran T., Ritter J.R.: The New Issue Puzzle. "Journal of Finance" 1995, Vol. 50.
• Marisetty V.B., Subrahmanyam M.G.: Group Affiliation and the Performance of Initial Public Offerings in the Indian Stock Market. "Journal of Financial Markets" 2010, Vol. 13.
• Schultz P.: Pseudo Market Timing and the Long-Run Underperformance of IPOs. "The Journal of Finance" 2003, Vol. 58.
• Spiess D.K., Affleck-Graves J.: Underperformance in Long-run Stock Returns Following Seasoned Equity Offerings. "Journal of Financial Economics" 1995, Vol. 38.
• Subba Reddy Y.: Seasoned Capital Offerings: Earnings Management and Long-Run Operating Performance of Indian Firms. NSE Research Initiative, http://ssrn.com/abstract=624401.