Fundusze ETF jako wehikuł inwestycyjny na rynku złota

• Autorzy: Jacek Tomaszewski

Warianty tytułu

Exchange-Traded Funds as Investment Vehicles on the Gold Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fundusze ETF powstały jako realizacja koncepcji pasywnego zarządzania aktywami. Choć pierwotnie fundusze te powstały w celu budowy portfeli naśladujących stopy zwrotu z indeksów rynku akcji, w pierwszej dekadzie XXI wieku zaczęto je wykorzystywać do budowy portfeli opartych na innych instrumentach referencyjnych. Hossa na rynku złota spowodowała wzrost zainteresowania inwestorów portfelowych lokatami na rynku tego kruszcu. Fundusze ETF rynku złota umożliwiają uzyskanie ekspozycji finansowej na ceny złota bez konieczności fizycznego posiadania towaru. Cechami charakterystycznymi tej grupy funduszy jest bardzo niski poziom kosztów zarządzania, osiągany dzięki stosowaniu pasywnych strategii inwestycyjnych i koncentracja kapitałów w niewielkiej liczbie funduszy, zapewniająca im wysoką płynność notowań giełdowych ich jednostek uczestnictwa. Spośród kilku typów strategii inwestycyjnych oferowanych przez fundusze ETF na rynku złota, największą popularnością cieszą się wciąż fundusze lokujące w złoto na rynku gotówkowym i przechowujące jego zapasy. (abstrakt oryginalny)

EN

ETF funds emerged as a practical implementation of the concept of passive investment strategy. Although designed primarily to track performance of stock market indices, during the first decade of the XXI century ETFs began to be utilized for the purpose of tracking other types of benchmark portfolios. Sharp rally in the gold market has drawn increased interest of portfolio investors into that market. Gold ETF funds enabled these investors to gain exposure to gold prices without necessity of physical investments or holding of actual gold reserves. Primary characteristics of this group of funds include very low management fees and other expenses, resulting from utilization of passive investment strategies and concentration of funds in the small number of very large funds that can maintain high secondary market liquidity of their investment units. Among several investment strategies offered by Gold ETFs, long only investments in physical gold remains by far the most popular one.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek złota; Zarządzanie aktywami; Fundusze ETF; Inwestowanie pasywne

EN

Gold market; Asset management; Exchange Traded Fund (ETF); Passive investing

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 62
• Strony: 443--453

Twórcy

autor

Jacek Tomaszewski

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Nawrot W.: Exchange-Traded Funds (ETF). Nowe produkty na rynku funduszy inwestycyjnych, Wydawnictwa Fachowe CeDeWu, Warszawa 2007.
• Baiocchi P.: The cost case for GLD, Index Universe, August 31, 2012.
• Fuhr D., Kelly S.: ETF Landscape. Celebrating 10 years of ETFs in Europe, BlackRock, April 2010.
• Gastineau G.: Exchange-Traded Funds: An Introduction, "Journal of Portfolio Management" 2001, Vol. 27, No. 3.
• Goltz F., Schroder D.: Passive investing before and after the crisis: Investors' view on Exchange-Traded Funds and Competing Index Products, "Bankers, Markets & Investors" 2011, No. 110.
• Gorton G., Rouwenhorst K.G.: Facts and Fantasies About Commodity Futures, Yale ICF "Working Paper" 2005, No. 04-20.
• Schneeweis T., Gupta R., Szado E.: The Benefits of Commodity Investing, "Investment & Wealth Monitor", March/April 2008.
• Tomaszewski J.: Inwestycje w indeksy rynków towarowych a poziom cen i ryzyka na rynkach towarowych, Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska 2012, Sectio H, vol. XLVI, 1.
• 2012 Investment Company Factbook.
• The CityUk Fund Management Report 2012.