Stopa zwrotu i ryzyko spółek giełdowych a zagrożenie upadłością

• Autorzy: Julia Gwizdała

Warianty tytułu

The Rate of Return and the Risk of Shares and the Bankruptcy Meance

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest wskazanie różnic w poziomie stopy zwrotu i ryzyka między spółkami zagrożonymi upadłością a spółkami w dobrej kondycji finansowej. Głównym narzędziem analizy jest linia charakterystyczna papieru wartościowego. Dalsza część artykułu prtzedstawia kolejno: teoretyczne podstawy linii charakterystycznej i wyprowadzonych z jej równania miar ryzyka papieru wartościowego, podsumownie dotychczas przeprowadonych przez autorkę badań ryzyka spółek, wyniki analizy różnic w poziomie stóp zwrotu między grupami spółek, artykuł kończą podsumowanie i wnioski. (fragment tekstu)

EN

The aim of this paper is to prove that there are significant differences in capital market data between companies in a good financial position and companies with bankruptcy menace. The purpose of the article is also to indicate how early, before the actual bankruptcy, signals about deterioration of financial situation start to be reflected in the level of the rate of return ad risk. The main tool of the analysis is security line. Therefore the theoretical background of this tool is presented. Next results of analysis of differences in the rates of return for solvent and bankrupt companies are presented. Finally characteristics of portfolios built from shares of bankrupt and non bankrupt companies are presented. The paper ends with summary and conclusions. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Ryzyko finansowe; Papiery wartościowe; Spółki giełdowe

EN

Rate of return; Financial risk; Securities; Stock market companies

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 84
• Strony: 134--145

Twórcy

autor

Julia Gwizdała

Bibliografia

• Aharony J., Jones C., Swary I., An analysis of risk and return characteristics of corporate bankruptcy using capital market data, "The Journal of Finance" vol. 35, 1980, nr 4, s. 1001-1016.
• Altman E, Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, "The Journal of Finance" vol. 23, 1968, nr 4, s. 589-609.
• Appenzeller D., Szarzeć K., Prognozowanie zagrożenia upadłością polskich spółek publicznych, "Rynek Terminowy" 2004, nr 1, s. 120-128.
• Gajdka J., Stos D., Wykorzystanie analizy dyskryminacyjnej w ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstw w: Restrukturyzacja w procesie przekształceń i rozwoju przedsiębiorstw, red. R. Borowiecki, Wyd. AE w Krakowie, Kraków 1996.
• Hadasik D., Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 1998.
• Hołda A. Wstępna weryfikacja skuteczności funkcji dyskryminacyjnej ZH w warunkach gospodarki polskiej, "Rachunkowość" 2001, nr 10, s. 625.
• Jurek W., Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 2004.
• Springate G.L.V., Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firm. Unpublished M.B.A. Research Project, Simon Fraser University, 1997 January.
• Tarczyński W., Gieratlowska U., Wykorzystanie funkcji dyskryminacyjnej do oceny kondycji ekonomiczno-finansowej przedsiębiorstw w Polsce w: Budżetowanie działalności jednostek gospodarczych - teoria i praktyka, część V, Krakowska Szkoła Wyższa im. Andrzeja Frycza Modrzewskiego, Kraków 2004