Maximal loss and value at risk : portfolio analysis - a comparison

• Autorzy: Daniel Iskra , Tadeusz Czernik
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In the paper, the authors present and compare the strategics of portfolio optimization, taking into account the risk measures such as Value at Risk and Maximum Loss, in both cases, the acceptable level ofloss was assumed., The authors chose the structure of portfolio so that the probability of losses bigger than acceptable one is minimal. Dynamics of shares' prices included in the investment portfolio arc described by Geometric Brownian Motion.

Słowa kluczowe

EN

Finance; Risk assessment; Economic losses

PL

Finanse; Ocena ryzyka; Straty gospodarcze

• Czasopismo: Scientific Publications / University of Economics in Katowice
• Rocznik: 2012
• Tom: Mathematical, econometrical and computer methods In finance and insurance 2010
• Strony: 16--35

Twórcy

autor

Daniel Iskra

• University of Economics in Katowice, Poland

autor

Tadeusz Czernik

• University of Economics in Katowice, Poland

Bibliografia

• Acar E., James S., Maximum loss and maximum drawdown in financial 'markets. "International Conference Forecasting Financial Markets", London 1997
• Alexander C., Market Risk Analysis: Value at Risk Models, Vol. IV, John Wiley & Sons. England, 2008
• Alexander G.J., Baptista A.M., CVaR as a measure of risk: implications for portfolio selection. Annual Conference Paper No. 235, EFA 2003
• Antosik P., Mikusiński J., Sikorski R., Teoria dystrybucji. Podejście ciągowe, Mir. 1976 (in Russian)
• Artzner, P., Delbaen, F., Eber, J.-M., and Heath, D., Coherent Measures of Risk, "Mathematical Finance", 1999, 9, 203-228
• Czernik T., Maksymalna strata jako miara ryzyka, Modelowanie Preferencji a Ryzyko, [cci.] T. Trzaskalik, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2003
• Czernik T, Miary ryzyka z rodziny ML, Prace Naukowe Akadcmii Ekonomicznej we Wrocławiu, 2003, nr 991, 91-97
• Czernik T., Optymalizacja pewnej strategii inwestycyjnej z punktu widzenia maksymalnej straty, Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego 2004, nr 389
• Gaivoronski A. A., Pflug G.. Value at risk in portfolio optimization: properties and computational approach, NTNU, Department of Industrial Economics and Technology Management, Working Paper, July 2000
• Holton G.A., Value at Risk. Theory and Practice, Academic Press, USA, 2003
• Iskra D., Optymalizacja portfela inwestycyjnego ze względu na wartość narażoną na ryzyko. [in:| Metody Matematyczne Ekonometryczne i Informatyczne w Finansach i Ubezpieczeniach, [cd.] P. Chrzan, Część II, 33-41, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2006
• Iskra D., VaR - optymalny liniowy portfel inwestycyjny z ograniczeniami. Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje*światowe a polski rynek. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław 2005
• Jorion P., Value at risk: the new benchmark for managing financial risk 2nd edition, McGraw-Hill, 2001
• Jurek W., Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2004
• Klebaner F.C., Introduction to stochastic calculus with applications. Imperial College Press 2005
• Oksendal B., Stochastic Differentia Equations, Springer, New York 2003
• Papoulis A., Probability, Random Variables and Stochastic Processes, McGraw Hill Higher Education 2002
• Rockafellar R.T., Uryasev S., Optimization of Conditional Value at Risk, "The Journal of Risk" 2000, Vol. 2, No. 3. 21-41
• Shreve S.E., Stochastic Calculus for Finance II. Continues-Time Models, Springer, New York 2004
• Szegӧ G. [ed.], Risk measures for ¡he 21st century, John Wiley & Sons, 2004
• Wilmott P., Paul Wilmott On Quantitive Finance, John Wiley & Sons, England, 2006
• Zemanian AJ I., Teoria dystrybucji i analiza transformat, PWN, Warszawa 1969