Kierunki modyfikacji metody Baumola zarządzania środkami pieniężnymi - model linii kredytowej

• Autorzy: Tomasz Śpiewak

Warianty tytułu

Directions of Modifications of the Baumol Cash Management Model - Line of Credit Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W realizowanej w przedsiębiorstwie polityce finansowej powinien być uwzględniony optymalny poziom posiadanych środków pieniężnych. Celem artykułu jest przedstawienie modelu linii kredytowej (LOC), który stanowi rozszerzenie modelu Baumola zarządzania środkami pieniężnymi. Oparty na tych samych założeniach metodologicznych, ma podobne ograniczenia. W artykule przedstawione zostały propozycje modyfikacji metody Baumola, obejmujące sposób wyznaczania kosztów alternatywnych oraz poziomów minimalnych środków pieniężnych. Rozszerzenie modelu Baumola o możliwość połączenia zewnętrznych oraz wewnętrznych źródeł finansowania niedoboru środków pieniężnych stanowi istotny wkład w rozwój modeli optymalizacyjnych. Model linii kredytowej dostarcza odpowiedzi, w jaki sposób połączyć dwa źródła pozyskania gotówki: sprzedaż papierów wartościowych oraz zewnętrzne finansowanie, aby całkowity koszt jej utrzymywania był najniższy. W celu eliminacji ograniczeń modelu konieczne jest dostosowywanie jego parametrów do indywidualnych przypadków przedsiębiorstw. W szczególności zalecane jest wprowadzenie limitów dolnych sald środków pieniężnych oraz kalkulacja kosztów alternatywnych, których poziom powinien być pochodną realizowanej strategii inwestycyjnej krótkookresowych nadwyżek pieniężnych. Uwzględnienie indywidualnych potrzeb podmiotów gospodarczych przy konstrukcji modelu zarządzania środkami pieniężnymi jest warunkiem koniecznym efektywnego wykorzystania gotówkowych metod optymalizacyjnych w przedsiębiorstwie.(abstrakt oryginalny)

EN

The goal of cash management is to maintain the minimum cash balance that will provide a firm with sufficient liquidity and to enhance its profitability without exposing it to undue risk. The goal of my article is to present the line of credit model, which extends the Baumol model to include borrowing from a line of credit. It is most applicable to a firm that experiences steady cash outflows and fixed transaction costs. When compared to the Baumol model, this strategy has a lower total cost.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Model przedsiębiorstwa Baumola; Polityka finansowa przedsiębiorstwa; Finanse; Koszty alternatywne

EN

Baumol model; Enterprise financial policy; Finance; Opportunity cost

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 271, t. 2 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 406--417

Twórcy

autor

Tomasz Śpiewak

• Uniwersytet Rzeszowski

Bibliografia

• Attanasio O.P., Guiso L., Japelli T., The demand for money, financial innovation, and the welfare cost of inflation: an analysis with household data, "Journal of Political Economy" 2002, no. 2.
• Baumol W.J., The transaction demand for cash: An inventory theoretic approach, "Quarterly Journal of Economics", November 1952.
• Gajdka J., Walińska E., Zarządzanie finansami. Teoria i praktyka, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1998.
• Gup B.E., Principles of Financial Management, John Wiley & Sons, Inc., second edition, New York 1987.
• Machała R., Praktyczne zarządzanie finansami firmy, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Michalski G., Czynniki determinujące wewnętrzną wartość płynności, [w:] Rozwój rynku finansowego w Polsce, red. P. Karpuś, J. Węcławski, Wydawnictwo UMCS, Lublin 2001.
• Mulligan C.B., Scale economies, the value of time, and the demand for money: Longitudinal evidence from firms, "Journal of Political Economy" 1997, no. 5.
• Ogden W.A., Sundaram S., A model for optimal utilization of a Firm's Line of Credit, "Journal of Financial and Strategic Decisions" 1998, no. 1.
• Sierpińska M., Wędzki D., Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 1997.
• Szyszko L., Szczepański J. (red.), Finanse przedsiębiorstwa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2003.