Stabilizacja kursów walutowych w obliczu kryzysu finansowego - próba oceny

• Autorzy: Jacek Pera

Warianty tytułu

Exchange Rate Stabilisation at a Time of Financial Crisis - An Attempt at Assessment

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Współcześnie bardzo dynamiczne zmiany kursów walutowych wszystkich właściwie walut, przez ich wpływ na ceny importu i eksportu, poziom stóp procentowych, dochodów i wpływów budżetowych państwa - działają destabilizująco na gospodarki poszczególnych krajów, co w konsekwencji prowadzi do kryzysu finansowego. Istotnym czynnikiem jest również obserwowana zależność rynków finansowych od polityki pieniężnej i walutowej instytucji finansowych w krajach kluczowych walut. Wynika z tego ich wysoka odpowiedzialność za stabilizację sytuacji na głównych rynkach finansowych i konieczność kooperacji przede wszystkim między najważniejszymi instytucjami triady, tj. Bankiem Rezerw Federalnych USA, Bankiem Japonii oraz Europejskim Bankiem Centralnym. Brak spójnych, jednolitych i powszechnych mechanizmów stabilizujących na szczeblu poszczególnych gospodarek narodowych, działania spekulacyjne inwestorów prywatnych i instytucjonalnych oraz bardzo częste przyjmowanie przez firmy strategii spekulacji są powodem dużych zawirowań na międzynarodowych rynkach finansowych oraz coraz wyższych kosztów dla firm. (abstrakt oryginalny)

EN

Exchange Rate Stabilisation at a Time of Financial Crisis - An Attempt at Assessment The recent volatility of exchange rates of practically all currencies exerts a direct influence on import/export prices, interest rate levels, state budget revenues and profits. This has had a destabilising effect on national economies and consequently triggered a financial crisis, i.e. the situation that we are currently in. One important factor is the apparent dependence of financial markets on the monetary and exchange rate policies pursued by the financial institutions of key-currency countries. These institutions, accordingly, have a great deal of responsibility for stabilising key financial markets and collaboration between the main institutions of the Triad, i.e. the US Federal Reserve, the Bank of Japan and the European Central Bank. In the absence of coherent, unified and widespread stabilisation mechanisms at the level of national economies and in the face of speculative behaviour by private and institutional investors, plus speculative strategies being commonly adopted by businesses, international financial markets remain highly turbulent and companies have to cope with a rising expense bill. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Kryzys finansowy; Ryzyko kursowe; Kształtowanie kursu walutowego; Niestabilność kursu walutowego

EN

Exchange rates; Financial crisis; Exchange risk; Exchange rate developments; Exchange rate instability

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 907
• Strony: 91--107

Twórcy

autor

Jacek Pera

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Bennett D. [2000], Ryzyko walutowe, Dom Wydawniczy ABC, Kraków.
• Bilski J., Janicka M. [2011], Ewolucja reżimu kursowego w perspektywie przystąpienia do strefy euro [w:] Wzrost gospodarczy i finanse międzynarodowe, red. S. Bukowski, J. Misala, CeDeWu, Warszawa.
• Ciszek K. [2010], Zarządzanie ryzykiem na rynku węgla w Polsce - wybrane problemy, Nauka i Gospodarka, Kraków.
• Drabowski E. [1982], Klasyfikacja kursów walutowych, "Handel Zagraniczny", 10 stycznia.
• Miciula I. [2010], Zarządzanie ryzykiem walutowym elementem funkcjonowania przedsiębiorstw w warunkach międzynarodowych, Nauka i Gospodarka, Kraków.
• Rymarczyk J. [2010], Międzynarodowe stosunki gospodarcze, PWE, Warszawa.