Warianty tytułu
Treynor-Mazuy Model in Performance of Pension Fund Investments
Języki publikacji
Abstrakty
Modele market timing mogą być uzupełniającą metodą wykorzystywaną w ocenie efektywności zarządzania portfelem OFE. Być może szeregi czasowe stóp zwrotu wykorzystywane do analizy są jeszcze zbyt krótkie, aby otrzymać istotne statystycznie oszacowania modelu i na tej podstawie przesądzać o umiejętności wykorzystania przez zarządzających zmian zachodzących na rynkach. Można jednak stwierdzić, że ich działania są dostosowane do osiągnięcia stopy zwrotu w krótkim okresie zbliżonej do stopy zwrotu innych funduszy. Należy pamiętać, że inwestycje OFE mają charakter długoterminowy i istniejące ograniczenia stanowią przeszkodę do formułowania i konsekwentnej realizacji strategii długoterminowej. (fragment tekstu)
Total return of pension funds published by KNF is a controversial issue. Total return of a fund is an incomplete measure of the performance because it ignores risk. The paper presents the alternative measure - Treynor-Mazuy Model. The model is used to assess the market-timing and stock selection abilities of pension fund managers.(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
317--328
Opis fizyczny
Twórcy
- Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
Bibliografia
- Alexander G., Sharpe W., Bailey J., Fundamentals of Investments, Prentice-Hall, Upper Saddle River, New Jersey 2001.
- Allen M.S., Zarządzanie firmą portfelową, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
- Ekonometria. Metody, przykłady, zadania, red. J. Dziechciarz, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2003.
- Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych,WIG-Press, Warszawa 1998.
- Frasyniuk-Pietrzyk M., Metody oceny efektywności inwestycji funduszy emerytalnych na przykładzie OFE, rozprawa doktorska 2007.
- Hagin R.L., Investment Management: Portfolio Diversification, Risk, and Timing - Fact and Fiction, John Wiley & Son, Haboken, New Jersey 2004.
- Henriksson R.D., Merton R.C., On market timing and investment performance. II statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business" 1981, vol. 54.
- Merton R.C., On market timing and investment performance. An equilibrium theory of value for market forecasts, "The Journal of Business" July 1981, vol. 54, no. 3.
- Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, red. K. Jajuga, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2000.
- Reilly F., Brown K., Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2001.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171250201