Miary ryzyka a pomiar efektywności inwestycji

• Autorzy: Grażyna Trzpiot

Warianty tytułu

Risk Measures Versus Market Performance

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Dla dowolnego poziomu akceptowalności zmienne losowe, o nieujemnych wartościach są przypisane do operacji o zerowych kosztach, reprezentują arbitraż oraz są akceptowalne na wszystkich poziomach. Przepływy pieniężne są akceptowalne na ustalonym poziomie, to w konsekwencji odnosi się do wartości zmiennych losowych o nieujemnych lub dodatnich wartościach w przestrzeni zmiennych losowych. (fragment tekstu)

EN

This paper characterizes performance measures satisfying a set of proposed axioms. We develop four new measures consistent with the axioms and show that they improve on the economic properties of the Sharpe Ratio and the Gain-Loss Ratio. In our treatment, the performance measures, or the indexes of acceptability, are linked to positive expectations resulting from a stressed sampling of the cash-flow distribution. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko inwestycyjne; Przepływy pieniężne; Ryzyko

EN

Investment risk; Cash flows; Risk

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 135 Analiza i wspomaganie decyzji
• Strony: 137--149

Twórcy

autor

Grażyna Trzpiot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1997): Thinking Coherently. "Risk", No. 10.
• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1999): Coherent measures of Risk. "Math Financ", No. 9(3).
• Bernardo A., Ledoit O. (2000): Grain, Loss and Asset Pricing. "Journal of Political Economy", No. 108.
• Carr P., German M., Madan D. (2000): Pricing and Hedging in Incomplete Markets. "Journal of Financial Economics", No. 62.
• Cherny A. (2007): Pricing with Coherent Risk. "Theory of Probability and Its Applications", No. 52.
• Föllmer H., Shied A. (2002): Convex Measures of Risk and Trading Constraints. "Finance Stoch", No. 6(4).
• Kusuoka S. (2001): On Law Invariant Coherent Risk Measure. "Advances in Mathematical Economics", No. 3.
• Kusuoka S., Rockafellar R.T., Uryasev S. (2000): Optimization of Conditional Value-atrisk. "J. Risk", 2(3).
• Rockafellar R.T., Uryasev S. (2002): Conditional Value at Risk for General Loss Distributions. "Journal of Banking and Finance", No. 26.
• Trzpiot G. (2004a): O wybranych własnościach miar ryzyka. "Badania operacyjne i decyzje", nr 3-4.
• Trzpiot G. (2006a): Dominacje w modelowaniu i analizie ryzyka na rynku finansowym. AE Katowice.
• Trzpiot G. (2006b): Pomiar ryzyka finansowego w warunkach niepewności. "Badania Operacyjne i Decyzje", nr 2.
• Trzpiot G. (2008a): Wybrane modele oceny ryzyka, podejście nieklasyczne. AE Katowice.
• Trzpiot G. (2008b): Zastosowanie uogólnionej miary odchylenia w analizie portfelowej. W: Modelowanie preferencji a ryzyko'07. Red. T. Trzaskalik. AE Katowice.