Płynność finansowa giełdy papierów wartościowych w Warszawie (na przykładzie spółek WIG20)

• Autorzy: Władysław Milo , Maciej Wawruszczak
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W tym opracowaniu przez płynność finansową będziemy rozumieli zdolność do szybkiego przeprowadzenia transakcji kupna bądź sprzedaży dużej ilości akcji, przy niskich kosztach i bez wpływu na ruch cen. W dalszej części skupimy się na płynności powiązanej z chwilowymi ruchami cen spowodowanymi przez strumień zleceń. Nasza miara płynności uśredniona w okresie miesięcznym, podobnie do miary Wanga, zostanie zdefiniowana dla pojedynczej akcji. Konstrukcja taka odróżni dodatkowo nasze badania od badań Amihuda i Mendelsona, które przeprowadzili na portfelach akcji dla NYSE. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Płynność finansowa; Giełda papierów wartościowych; Wskaźniki płynności finansowej

EN

Financial liquidity; Stock market; Liquidity ratios

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2006
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 1
• Strony: 85--92

Twórcy

autor

Władysław Milo

• Uniwersytet Łódzki

autor

Maciej Wawruszczak

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Amihud Y.: Illiquidity and Stock Returns. "Journal of Financial Markets" 2002, No 5, s. 31-56.
• Amihud Y., Mendelson H.: Asset Pricing and the Bid-ask Spread. "Journal of Financial Economics" 1998, No 17, s. 223-249.
• Campbell J., Grossman S.J., Wang J.: Trading Volume and Serial Correlation in Stock Returns. "Quaterly Journal of Economics" 1993, No 108, s. 905-939.
• Constantinides G.: Capital Market Equilibrium with Transaction Costs. "Journal of Political Economy" 1986, No 94, s. 842-862.
• Grossman S.J., Miller M.H.: Liquidity and Market Structure. "Journal of Finance" 1988, No 43, s. 617-633.
• Huang M.: Liquidity Shocks and Equilibrium Liquidity Premia. "Journal of Economic Theory" 2002.
• Jacoby G., Fowler D.J., Gottesman A.A.: The Capital Asset Pricing Model and the Liquidity Effect: A Theoretical Approach. "Journal of Financial Markets" 2000, No 3, s. 69-81.
• Pastor L., Stambaugh P.: Liquidity Risk and Expected Stock Returns. NBER 2002.
• Vayanos D.: Transaction Costs and Asset Prices: A Dynamic Equilibrium Model. "Review of Financial Studies" 1998, No 11, s. 1-58.