Miernik Omega jako wszechstronna miara efektywności inwestycji

• Autorzy: Maciej Pichura

Warianty tytułu

Omega Meter As a Comprehensive Measure of Investment Efficiency

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem tego artykułu jest przedstawianie tego miernika i poznanych dotychczas jego własności oraz porównanie ich z cechami innych często używanych mierników efektywności inwestycyjnej. W szczególności uwaga została skierowana na omówienie różnic we wnioskowaniu dotyczącym rezultatów inwestycji, których stopy zwrotu mają skrajnie asymetryczne rozkłady. Przeprowadzono również porównanie rangowania inwestycji za pomocą miernika Sharpe'a, Sortino oraz Omega na przykładzie danych empirycznych dotyczących stóp zwrotu z polskich funduszy inwestycyjnych. Badanie empiryczne wskazuje, że w wybranym wypadku miernik Omega niesie informacje bardzo zbliżone do miernika Sortino. (fragment tekstu)

EN

This paper presents the Omega meter - quite new tool to measure investment efficiency and risk. One of its major advantages is the independence from the assumptions made regarding the distribution of investment returns being analysed. It also allows for comparison of investment efficiency and riskiness of different assets. The article focuses on the essential characteristics of the meter and the presents methods for its point estimation. An empirical comparison with other risk adjusted measures of investment efficiency was made. The comparison was performed on investment funds of different categories. Omega meter in some cases allows to obtain more valuable information than the other regarded measures of investment efficiency. However, empirical research shows that efficiency measurement results are not much different when using Omega and Sortino ratio. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Mierniki efektywności; Inwestycje kapitałowe; Efektywność inwestycji; Fundusze inwestycyjne

EN

Effectiveness indicators; Capital investments; Efficiency of investment; Investment funds

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 146 Innowacje w finansach i ubezpieczeniach - metody matematyczne i informatyczne
• Strony: 89--99

Twórcy

autor

Maciej Pichura

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Cascon A., Keating C., Shadwick W.F., The Omega Function, Working Paper, Finance Development Centre, London 2003 (dostępne pod adresem internetowym http://www.performance-measurement.org/CasconKeatingShadwick2003.pdf).
• Kazemi H., Schneeweis T., Gupta R., Omega as a Performance Measure, "Journal of Performance Measurement" 2004, 8 (3), s. 16-25.
• Keating C., Shadwick W.F., A Universal Performance Measure, "Journal of Performance Measurement" 2002, 6 (3), s. 59-84.
• Le Sourd V., Performance Measurement for Traditional Investment. Literature Survey, EDHEC, Lille-Nice 2007.
• Schmid F., Schmid R., Statistical Inference for Performance Measure Omega, Working Paper, University of Cologne (dostępne pod adresem internetowym http://schader.bwl.unimannheim.de/fileadmin/files/vorlesungen/cdsb/Schmid_St atistical_Inference_for_Performance_Measure_Omega.pdf).
• Shadwick W.F., The Sortino Ratio and Darsinos and Satchell's 'Generalised Sharpe Ratios' Fail the Lottery Test, Working Paper, Finance Development Centre, London 2004 (dostępne pod adresem internetowym http://www.edgefund.com/Shadwick2004.pdf).
• Sharpe W.F., The Sharpe Ratio, "The Journal of Portfolio Management" 1994, New York