Strategia CPPI dla portfela replikującego indeks WIG20

• Autorzy: Tomasz Węgrzyn

Warianty tytułu

The CPPI Strategy for the Portfolio That Replicates the WIG20 Index

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Stosujący strategię CPPI koryguje skład portfela w odpowiedzi na zmiany zachodzące na rynku, w związku z tym zostaje przyjęta hipoteza badawcza, że stosowanie strategii CPPI nie pozwala na skuteczne wdrożenie aktywnego zarządzania portfelem. Ponadto przyjęto hipotezę badawczą mówiącą o tym, że portfel objęty strategią CPPI jest efektywniejszy w sensie wskaźnika Sharpe'a niż portfel o takim samym poziomie ryzyka systematycznego objęty strategią kup i trzymaj. Kolejną hipotezą badawczą jest hipoteza, że portfel objęty strategią CPPI jest efektywniejszy w sensie wskaźnika omega niż portfel o takim samym poziomie ryzyka systematycznego. (fragment tekstu)

EN

The constant proportion portfolio insurance (CPPI) strategy is one of the strategies the main aim of which is to protect the minimum value of the investor's portfolio. That strategy is one of the active strategies - each changing in prices causes modifications in the portfolio structure. The CPPI strategy is used by some mutual funds that operate at the Polish stock market. The aim of the paper is to check if that strategy is efficient in the Polish market in a long time. It will be checked after implementing the CPPI strategy to the portfolio that replicates the WIG20 index. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym; Warszawski Indeks Giełdowy (WIG); Ryzyko systemowe

EN

Management of investment portfolio; Warsaw Stock Exchange Index; Systemic risk

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 146 Innowacje w finansach i ubezpieczeniach - metody matematyczne i informatyczne
• Strony: 100--110

Twórcy

autor

Tomasz Węgrzyn

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Bertrand P., Prigent J., Omega Performance Measure and Portfolio Insurance, "Journal of Banking & Finance" 2011, 35, s. 1811.
• Black F., Jones R., Simplifying Portfolio Insurance, "Journal of Portfolio Management" 1987, Vol. 14, Iss. 1, Fall, s. 48.
• Black F., Jones R., Simplifying Portfolio Insurance for Corporate Pension Plans, "Journal of Portfolio Management" 1988, Vol. 14, Iss. 4, Summer, s. 33.
• Dichtl H., Drobetz W., On the Popularity of the CPPI Strategy: A Behavioral-Finance-Based Explanation and Design Recommendations, "Journal of Wealth Management" 2010, Fall, s. 41.
• Do B.H., Relative Performance of Dynamic Portfolio Insurance Strategies: Australian Evidence, "Accounting and Finance" 2002, 42, s. 279.
• Henriksson R.D., Merton R.C., On Market Timing and Investment Performance II, "Journal of Business" 1981, Vol. 54, Iss. 4, October, s. 513.
• Perold A.F., Sharpe W.F., Dynamic Strategies for Asset Allocation, "Financial Analysts Journal" 1988, Vol. 44, Iss. 1, January/February, s. 16.
• Sharpe W.F., Mutual Fund Performance, "Journal of Business" 1966, Vol. 39, Iss. 1, January, s. 119.
• Treynor J.L., Mazuy K.K., Can Mutual Funds Outguess the Market? "Harvard Business Review" 1966, Vol. 44, Iss. 4, July/August, s. 131.
• Trippi R.R., Harriff R.B., Dynamic Asset Allocation Rules: Survey and Synthesis, "Journal of Portfolio Management" 1991, Vol. 17, Iss. 4, Summer, s. 19.
• Zagst R., Kraus J., Stochastic Dominance of Portfolio Insurance Strategies OBPI versus CPPI, "Annals of Operations Research" 2011, 185, s. 75.